本月对2025/26年度美国小麦供需的调整包括，供应略有增加、国内消费不变、出口提高以及期末库存下降。由于软红冬小麦和白冬麦产量上调，抵消了硬红冬小麦产量的下调，因此本月预计2025/26年度美国所有小麦产量为19.21亿蒲，较上月略有上调。所有小麦单产预计为每英亩51.6蒲，基本和上月预测一致。

　　受益于2025/26年度早期销售强劲(特别是硬红冬小麦)，本月将美国小麦出口量上调2500万蒲，达到8.25亿蒲。2025/26年度期末库存下调2500万蒲至8.98亿蒲，但仍比去年高出7%。由于库存减少，2025/26年度年度农场价格上调0.10美元至每蒲5.40美元。

　　本月对全球2025/26年度小麦供需的调整包括：供应减少、消费和贸易增加、期末库存下降。全球小麦供应量预计下调120万吨至10.726亿吨，主要原因是俄罗斯期初库存减少，尽管欧盟和印度产量上调。欧盟小麦产量上调至1.366亿吨，原因是西班牙条件改善。印度产量则根据政府第三次预估上调至创纪录的1.175亿吨。

　　全球小麦消费量上调180万吨至8.098亿吨，主要由于尼日利亚、苏丹和印度食品、种子和工业(FSI)用量增加。

　　全球贸易量上调130万吨至2.143亿吨，原因是美国和欧盟出口增加。预计2025/26年度全球期末库存下调300万吨至2.628亿吨，主要受俄罗斯、美国、伊拉克和土耳其的库存减少影响。