就在近日，美国农业部外国农业服务局（FAS）发布了最新的2025年9月全球棉花市场分析报告。这份报告不仅更新了全球主要产棉国的种植面积、产量、进出口等关键数据，也为我们揭示了未来一年全球棉花市场的供需格局。

　　今天，我们就带您快速解读这份最新出炉的报告，看看哪些国家的数据发生了重要变化，以及全球棉花市场将迎来怎样的新趋势。

　　一、全球总览：产量稳定，库存承压

　　根据FAS 9月20日发布的《2025/26年度棉花供需表》，全球棉花产量预计为2562.2万吨（以480磅包计，约5126万包），与上月预测基本持平。

　　然而，全球期末库存预计将攀升至1592.5万吨，显示出市场供应相对宽松的局面。这一数字的背后，是主要消费国需求疲软与部分主产国产量调整共同作用的结果。

　　二、主要产棉国动态：几家欢喜几家愁

　　1. 中国：产量调减，进口预期增加

　　中国作为全球最大的棉花消费国，其动向备受关注。

　　产量下调：2025/26年度，中国棉花产量预计为511.7万吨（约1100万包），较上年度有所减少。

　　进口增加：为弥补国内产量缺口，预计进口量将从2024/25年度的36万吨增至100万吨。

　　库存压力大：尽管消费稳定，但庞大的国储库存仍对市场形成压力，期末库存预计高达3484.4万吨，占全球库存近四分之一。

　　2. 印度：稳坐头把交椅，产量再创新高

　　印度依然是全球第一大产棉国。

　　产量领跑：2025/26年度预计产量为522.5万吨（约1150万包），继续位居世界第一。

　　出口潜力大：凭借高产和相对较低的成本，印度在全球出口市场占据主导地位，预计将继续大量出口。

　　3. 美国：产量回升，出口强劲

　　美国作为传统棉花出口大国，2025/26年度表现亮眼。

　　面积与产量双增：种植面积预计达298.2万公顷，产量回升至287.9万吨（约635万包）。

　　出口需求旺盛：得益于良好的品质和稳定的供应链，美国棉花出口竞争力强，预计出口量将达261.3万吨。

　　4. 巴西：产量创新高，冲击全球市场

　　巴西近年来棉花产业快速发展。

　　产量突破：2025/26年度预计产量达到397.4万吨（约875万包），创下历史新高。

　　出口导向型：巴西棉花几乎全部用于出口，其产量增长对全球贸易格局产生深远影响。

　　5. 澳大利亚：产量大幅下滑

　　受天气等因素影响，澳大利亚棉花产量出现显著下降。

　　产量锐减：2025/26年度预计产量仅为98万吨（约215万包），较2024/25年度的121.9万吨大幅下滑。

　　库存收紧：产量下降导致期末库存减少，出口能力受限。

　　三、消费端：需求复苏缓慢

　　尽管生产端数据波动较大，但全球棉花消费需求整体呈现温和复苏态势。

　　中国、越南、巴基斯坦仍是全球前三大棉花消费国。

　　报告显示，2025/26年度全球棉花消费量预计为2587.2万吨，同比略有增长，但增速缓慢，反映出纺织行业仍在逐步恢复中。

　　四、未来展望：关注三大变量

　　天气因素：印度、美国等地的天气状况仍将对新季棉花产量构成不确定性。

　　宏观经济：全球经济复苏力度将直接影响纺织品消费需求。

　　政策变化：各国农业补贴、贸易政策及汇率变动都可能影响棉花贸易流向。

　　结语

　　总体来看，2025/26年度全球棉花市场将延续“供应充裕、需求温和”的基本面。中国虽产量调减，但仍需依赖进口补充；印度、美国、巴西三大主产国将继续主导全球供应格局。

　　对于产业链上下游企业而言，需密切关注主要产棉国的天气变化、政策动向及终端消费回暖情况，合理安排采购与生产计划，以应对可能的价格波动。