【豆类基本面】受空头回补及南美天气不佳等因素影响，周三CBOT大豆期货市场宽幅震荡后微幅收涨，大豆3月合约未能收复900美分重要关口，尚未摆脱调整节奏。2018年中国进口大豆7年来首次下降一度引发各界对中国大豆需求降速的担忧，市场虽对中美经贸磋商改善美豆对华出口前景抱有期待，但中国需求下降将无力消化美豆过剩库存。南美天气持续受到各方关注。因旱情持续得不到缓解，农业咨询机构Celeres预计巴西大豆产量为1.172亿吨，较此前预估下调500万吨。《油世界》预计巴西大豆产量为1.175亿吨，比上月预测值低550万吨。巴西大豆虽遭遇干旱天气影响，但产量总水平依然保持高位。阿根廷大豆整体长势较好，该国增产可以弥补本年度巴西大豆产量的损失。整体来看，全球大豆市场远期供应格局保持宽松状态。中国需求降速与南美天气共同影响，美豆处于震荡调整节奏。国内豆类市场跌势不止，豆粕和豆油接连领跌。

【大豆今日操作建议】国内主产区国产大豆市场维持弱势震荡走势，市场观望情绪较浓，处于供销两不旺状态。国家统计局公布的最新数据显示，2018年国产大豆总产量为1600万吨，比上年增加72万吨，增幅为4.7%。2018年黑龙江省大豆种植者补贴提高到320元/亩，相当于每吨大豆补贴超过2000元，农民实际种植成本大幅下移也是导致国产大豆持续低迷的原因之一。此外，中国进口俄罗斯非转基因大豆数量增加，国产大豆在食品和蛋白精深加工领域供大于求的形势更加突出。昨日大豆期货市场二次探底创出调整新低，除自身缺少反弹动力外，豆粕等相关品种大幅下挫及远期进口大豆成本预期下降也构成外部拖累，大豆期货市场短期走势仍不乐观。预计今日连豆市场延续低位震荡走势，建议投资者保持震荡调整思路，可盘中顺势短线适量参与或继续保持观望。