根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，国内主产区新季玉米继续上市，东北国储库开收玉米，对市场情绪有所提振，但贸易主体及加工企业建库情绪依然谨慎，饲料企业多以刚需采购为主，市场供应压力较大，价格明显走低，全国现货均价月环比下跌5.07%。

　　一，供应市场—潮粮上市速度加快

　　东北产区新季玉米收获面积逐步扩大，气温偏高不利于粮源存储，基层种植户售粮意愿尚可，新粮上市高峰期，吉林、黑龙江新粮陆续上市供应市场。水分偏高，粮源存储难度较大，导致基层种植户选择直接出售，入市粮源多为直收粮。

　　东北产地潮粮上市不断，北方港口晨间到港量维持高位水平，收购主体增多，贸易商仍以合同粮收购为主。中旬以来受天气因素，北港装船速度偏缓，下海船期有所推迟，库存逐步积累。截至月底北方港口库存共计194万吨。

　　华北产区受先旱后涝的极端天气影响，新季玉米有减产的预期，基层种植户惜售信心态转强，新粮收获期种植户出粮积极性降温，而随着秋收秋种结束，气温回升不利于潮粮的储存，基层种植户售粮积极性转强，部分持粮主体逢高售粮意愿提升。

　　北港发运推迟，南方港口到货量偏低，港内库存持续消化，并且进口货源到港少，港内库存持续下降，截止本月底蛇口港玉米库存总量19.8万吨左右。东北及华北产地贸易商出货增多，南方销区陈粮库存持续消耗，市场逐步向新粮货源转移。

　　二，需求市场—企业按需采购

　　东北地区开秤的加工企业增多，下游需求低迷，企业建库意愿不强，加工企业仍以陈粮购销为主，采购潮粮情绪普遍不高。中储粮直属库陆续开始收购新季玉米，部分贸易商积极入市采购。贸易商建仓意愿不强，倾向于随采随走，烘干塔开塔数量有增加迹象，但总体收购量一般。

　　南北玉米即期发运顺价，北方港口贸易收购主体增多，因合同订单较多，下游饲企集中补库，港口购销较为活跃，不过国庆假期发运船只稍有积压，中旬受天气原因装卸货效率较低，船运费上涨，贸易商发运积极性高，发运进度再度停滞，发运速度减慢，出现一定压船现象。

　　华北产区加工及养殖效益较前期有所好转，部分加工企业收粮积极性有所提高，新粮水分偏高，企业建库需求尚不明显，加工按需采购为主，部分饲料企业采购积极性略有提升。

　　南方港口进口玉米到货减少，饲企需求转向内贸玉米，饲企对玉米提货意愿明显，其中内贸玉米日均出货1.3万吨。销区饲料企业玉米需求表现疲软，但对东北陈玉米仍有刚需，对华北新粮择优少量采购，不做大量头寸与库存。普遍库存时间多维持在 25-30天左右。

　　三，行情状况—期现货走势：继续震荡

　　本月CBOT期货价区间调整，截止10月31日，12月合约价格比一月前下跌14美分/蒲式耳，报收424.75美分/蒲式耳;本月大连玉米期货震荡走高，截至10月31日大连玉米2501合约收于2248元/吨，较上月末上涨23元/吨。

　　图表：2024年10月/9月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位：美分/蒲式耳，元/吨)

　　国内现货明显下挫，全国现货均价月环比下跌5.07%。

　　图表：2024年10月中国玉米月度价格走势图(单位：元/吨)

　　建议：

　　11月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，北方主产区新季玉米上市将继续增量，烘干玉米将继续增量进入交易市场并陆续进入养殖及饲料生产需求端，叠加进口玉米拍卖入市补充，总体上11月份中国玉米供应依旧明显偏充足，陈化玉米供应不足矛盾也将适度改善，在需求端，畜禽及水产养殖用玉米消耗量止增转下降。另一方面，进口玉米及玉米替代产品进口量持续下降，玉米被替代量继续下降。总体上11月份期间新作玉米供应压力对玉米价格的利空压力在增强。预判11月份期间大多数时候产区玉米现货市场交易价格稳中窄幅波动略偏弱震荡走势为主的可能性更大，11月下半月及后续期间中期价格自底部适度反弹回涨的几率偏高，因市场上存在减产预期叠加北方产区天气影响玉米水分下降从而影响上市供应量。