一、现货回顾
国内余粮库存尚可，持粮主体出货较为积极，新季玉米已有上市供应，加之中储粮和进口玉米拍卖，市场有效供应充足，而生猪存栏增加，深加工开机率增加，但在供应预期宽松背景下用粮企业采购积极性低，打压价格震荡走弱。东北部分地区新季玉米上市，增加市场供应，北方港口集港量进一步增加，贸易商压价收购意愿较强，其中锦州港周比持平;南方港口下游需求一般，饲料企业执行前期合同为主，购销偏淡制约贸易商报价心态，其中蛇口港周比下跌50元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格持续下跌。东北产区有新玉米开始少量收割上市，对新粮价不看好，贸易商购销积极不高，以出货陈粮为主，中储粮仍在不断投放拍卖粮，市场粮源供应略显宽松，下游企业按需采购，饲料企业随用随采，深加工企业继续下调价格，收购意愿不强，其中长春周比下跌10元/吨;华北黄淮产区夏玉米也开始上市，新粮供应量逐渐增多，贸易粮库存高于往年同期，贸易商仍有出粮需求，受强降雨天气影响部分区域玉米流通不畅，市场出货速度有所放缓，但整体供应仍偏充足，企业根据实际到货情况灵活调整价格，其中潍坊周比下跌50元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米： 2024年9月13日CBOT-12月玉米合约收高7.25美分，报收413.25美分/蒲式耳。因小麦市场大幅上涨，玉米需求旺盛。2024年9月16日CBOT-12月玉米合约收低2.50美分，报收410.75美分/蒲式耳。因小麦市场大幅下跌，引发多头获利回吐。2024年9月17日CBOT-12月玉米合约收高1.75美分，报收412.50美分/蒲式耳。因小麦市场大幅上涨，玉米需求旺盛。2024年9月18日CBOT-12月玉米合约收高0.25美分，报收412.75美分/蒲式耳。因交易商不愿在美国玉米收获早期阶段采取重大行动。2024年9月19日CBOT-12月玉米合约收低7美分，报收405.75美分/蒲式耳。因季节性收割压力沉重，玉米出口数据不太理想。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2411，9月18日开盘价2190元，收盘价2199元，涨4元，最高价2207元，最低价2161元，结算价2183元;9月19日开盘价2195元，收盘价2174元，跌9元，最高价2197元，最低价2173元，结算价2182元;9月20日开盘价2174元，收盘价2164元，跌18元，最高价2180元，最低价2153元，结算价2164元。
三、本周新闻
1、乌克兰农业部表示，截至9月16日，乌克兰2024/25年度冬季谷物种植面积达到360,300公顷，相当于预期面积的6.9%，远低于去年同期。
2、代表贸易商的乌克兰谷物协会(UGA)表示，9月上半月乌克兰谷物和油籽出口量为199万吨，较8月同期的248万吨下降近20%。
3、2024年法国玉米(包括种子玉米)产量预计为1439万吨，高于上月预测的1401万吨，比上年提高11%，因为在秋季多雨天气导致冬季作物播种延迟后，农户转而增加了春季作物的面积，其中包括春季玉米和春大麦。
4、持仓数据显示，投机基金继续大举削减在大豆、玉米和小麦期市上的看空押注，因为美国中西部以及平原地区天气干燥，巴西主要农业区的天气持续干燥炎热，而黑海(俄罗斯和乌克兰)的天气也不利于当地作物播种。
5、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至9月15日，美国玉米进入凹粒期的比例为85%，一周前74%，去年同期88%，五年均值84%。
6、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至9月15日，2024/25年度首季玉米播种进度为12%，高于一周前的9.7%，去年同期15.0%。
7、截至9月9日，法国玉米优良率为79%，和一周前持平，低于去年同期的82%。
8、俄罗斯农业部发布通告，2024年9月18日到24日期间，玉米基准价格为每吨193.6美元，出口关税为446.3卢比/吨;之前一周基准价格为195.4美元，出口关税为502.7卢比/吨。
9、乌克兰农业部称，截至9月16日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为867.6万吨，同比增长47.0%。
10 截至2024年9月12日的一周，美国玉米出口检验量为521,118吨，上周为839,298吨，去年同期为676,323吨。
11、截至上周四(9月12日)，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为141美元/吨，和一周前持平。
12、咨询机构AgRural公司表示，截至9月12日，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播种面积达到预期面积的19%，高于一周前的15%，但是仍然低于去年同期的20%。
13、中储粮网9月18日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米57143吨，成交数量28000吨，成交率49%。
14、中储粮网9月18日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7678吨，成交数量999吨，成交率13%。
15、中储粮网9月18日中储粮辽宁分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米15974吨，成交数量15974吨，成交率100%。
16、澳大利亚气象局表示，最近几周，太平洋的天气状况变得更像是要出现拉尼娜现象的情况，但是即使真出现拉尼娜，其强度很可能微弱，且持续时间短暂。
17、乌克兰农业部称，截至9月18日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为894.0万吨，高于一周前的818.7万吨，比去年同期的590.2万吨增长51.47%。
18、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，2024年9月1至13日，巴西玉米出口量为308万吨，而去年9月全月为875万吨。
19、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示， ANEC估计9月份巴西玉米出口量为663.4吨，高于一周前预估的647万吨。
20、和黑海地区天气炎热干燥形成鲜明对比的是，目前欧洲中部地区爆发了至少20年来最严重的洪灾，影响到从波兰到罗马尼亚等欧盟主要农业生产国。
21、有记录以来最严重的干旱使亚马逊河流域的河流水位降至历史最低点，在某些情况下，以前可以通航的河床已经干涸。
22、中储粮网9月19日中储粮河南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1000吨，成交数量1000吨，成交率100%。
23、中储粮网9月19日中储粮储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3848吨，成交数量3848吨，成交率100%。
24、中储粮网9月19日中储粮西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4000吨，成交数量1960吨，成交率49%。
25、中储粮网9月19日中储粮北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15926吨，成交数量15926吨，成交率100%。
26、中储粮网9月19日中储粮山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8000吨，成交数量8000吨，成交率100%。
27、中储粮网9月19日中储粮广东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米68010吨，成交数量68010吨，成交率100%。
28、IGC将2024/25年度全球玉米产量预测下调200万吨至12.24亿吨，因为欧盟玉米产量从之前预测的6140万吨下调至5980万吨，而美国玉米产量从3.847亿吨上调至3.857亿吨。
29、截至9月11日，阿根廷农户销售了3,226万吨2023/24年度玉米，比一周前高出119万吨。去年同期销售为2,389万吨。之前一周销售量约为124万吨。
30、乌克兰谷物委员会(UAC)表示，由于恶劣天气导致玉米产量大幅下降，2024/25年度乌克兰的玉米出口供应可能大幅下降。UAC预计今年玉米收成为2100-2200万吨，其中500万吨国内消费，意味着出口潜力为1500万至1700万吨，远低于2023/24年度的玉米出口量3000万吨。
31、法国农业局(FranceAgriMer)发布月度报告，首次预计2024/25年度(7月至6月)法国玉米产量同比增长12个百分点。
32、巴西农业部的数据显示，8月份巴西农产品出口收入为141.3亿美元，同比下降9.5%，因为大豆及制成品的出口收入同比降低19.7%。
33、由于巴西上游发生严重干旱，水位降至接近历史最低点，装载大豆和玉米的大型粮船装载的货物减少，导致成本和运输时间增加。
34、美国农业部驻曼谷农业参赞发布的报告称，2024/25年度泰国玉米产量预期维持在540万吨不变，比2023/24年度增长2%，原因在种植面积扩大，平均单产提高。
35、中储粮网9月20日中储粮山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8000吨，成交数量8000吨，成交率100%。
36、中储粮网9月20日中储粮北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米39919吨，成交数量7585吨，成交率19%。
37、中储粮网9月20日中储粮河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米28172吨，成交数量12530吨，成交率44%。
38、中储粮网9月20日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米11391吨，成交数量11391吨，成交率100%。
39、中储粮网9月20日中储粮江西分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米8370吨，成交数量8370吨，成交率100%。
40、中储粮网9月20日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5920吨，成交数量474吨，成交率8%。
41、中储粮网9月20日中储粮浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1186吨，全部流拍。
42、中储粮网9月20日中储粮辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米42791吨，成交数量42791吨，成交率100%。
43、中储粮网9月20日中储粮储运公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米75391吨，全部流拍。
44、中储粮网9月20日中储粮江西分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米4185吨，成交数量4185吨，成交率100%。
45、中储粮网9月20日中储粮海南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米7764吨，全部流拍。
四、生猪市场
本周猪价环比继续下跌。 节后需求惯性回落，市场对中秋节后的预期普遍较差，散户出栏积极性较高，规模场出栏计划偏多有降价走量现象，二育心态一般，市场供应整体充裕。而需求端在天气转凉后消费虽有所回升，但总体有限，批发市场白条走货依旧缓慢，屠企采购积极性一般。市场呈现供强需弱格局，周内猪价持续回调，周度均价环比下跌。对于后市我们预计国庆节前猪价依旧有短时回涨机会存在，但临近国庆的9月末及节后的10月上旬期间价格回调几率在明显提高，猪价继续上冲后劲不足迹象将继续体现，这是此前月份猪价持续上涨透支后期市场红利的结果，也是市场缺猪不缺肉基本面基础上市场理性调整的结果。我们同时继续坚持认为，10月份-25年1月份期间出栏大猪价格虽然依旧处于盈亏线以上，但价格总体走势相比8月上半月前呈偏弱回调整理态势的可能性更大，总体上第四季度猪价相比第三季度大概率回落的几率在进一步提高。
五、玉米库存
截至9月20日北方港口四港玉米库存共计约136万吨。东北产地水泡新粮提前收割上市导致北方港口企业收购新粮计划同步提前，新粮集港量较前期增加。截止周五广东港口玉米库存34.3万吨。饲企采购心态极为谨慎，港口走货速度偏慢，内贸玉米日均出货在1.2万吨。
六、后市分析
9月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米消耗总量环比将继续增长，深加工板块消耗量将逐步增量因为开机率在逐步提高，合计消耗总量总体将继续增长，总体上9月份期间国内陈化玉米供应将继续处于青黄不接阶段不变，供应进一步趋紧的大趋势不变，理论上供应端及需求端对价格均继续存在利多支撑。另一方面，南方及华中地区春玉米上市量将继续增长，陈化玉米供应紧张局面有望适度缓和。叠加超期储备玉米小麦稻谷等替代原料将继续轮出拍卖上市，进口玉米替代品供应也总体充足，小麦饲用量也在继续增长，因此总体上9月份玉米供应依旧充足局面不变，月内多数地区贸易环节玉米库存量依旧高于去年同期。据中国气象局评估今年我国玉米播种以来全国产区平均气候适宜度为适宜等级，黑龙江气温较常年略偏低，后期有发生阶段性低温冷害的可能。预判9月份期间大多数时候产区玉米价格跌势放缓且出现阶段性回涨的机会依旧存在，大涨大跌均缺乏基础，总体上看9月-10月份期间玉米价格除有阶段性短时回涨机会外，大多数时候稳中略偏弱走势为主的可能性更大，9月份产区玉米月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高，9-12月份期间价格走势总体继续底部涨跌调整的几率依旧偏高，高度关注后期天气状况对产区玉米生长及收割的影响。