一、现货回顾

　　国内主产区贸易库存逐渐消耗，多数主体受成本支撑，售粮积极性一般，而持续降雨使玉米返潮增加，贸易主体惜售情绪转松，局部上量有所增加，深加工企业刚需不足，饲料企业多按需采购，需求无明显放量，玉米价格延续震荡走弱态势。东北产地迎来大面积降雨天气，北方港口整体集港量不大，粮源保管不易，贸易商出货积极性增强，但下游需求持续偏弱，走货量不大，贸易商部分报价略跌，其中锦州港周比下跌40元/吨;南方港口需求不佳、粮源销售不畅，小麦饲用性价比降低，谷物出货缓慢，港口谷物总库存居高不下，贸易商报价小幅下跌，但到货成本支撑跌幅有限，其中蛇口港周比下跌10元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格持续下跌。东北产区基层种植户余粮见底，粮源逐步转移至贸易商及加工企业手中，受囤粮成本支撑，持粮贸易商有挺价的意愿，但期货价格走低打击存粮信心，受高温和降雨影响，加之部分渠道资金到期，部分贸易商适量出货。饲料和深加工企业多以执行前期合同为主，补库意愿一般，部分深加工企业继续压价，其中哈尔滨周比下跌20元/吨;华北黄淮产区受到天气的影响，大范围降雨不间断，粮源发生霉变概率不断提高，贸易商出货积极性增加，加工企业库存得到有效补充，且下游深加工产品销售疲软，加工利润下滑明显，企业开机率小幅下滑，下游企业采购压力不大，以满足刚性需求为主，收购价格根据上量情况小幅调整，其中郑州周比下跌30元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2024年7月26日CBOT-12月玉米合约收低10.75美分，报收410美分/蒲式耳。因降雨改善。2024年7月29日CBOT-12月玉米合约收高2.25美分，报收412.25美分/蒲式耳。因出口检验数据表现强劲。2024年7月30日CBOT-12月玉米合约收低7.25美分，报收405美分/蒲式耳。因作物状况改善。2024年7月31日CBOT-12月玉米合约收低5.25美分，报收399.75美分/蒲式耳。因产量前景明朗农户出售库存。2024年8月1日CBOT-12月玉米合约收低1.25美分，报收398.50美分/蒲式耳。因缺乏天气威胁。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2409，7月29日开盘价2357元，收盘价2347元，跌3元，最高价2357元，最低价2320元，结算价2340元;7月30日开盘价2342元，收盘价2339元，跌1元，最高价2353元，最低价2336元，结算价2344元;7月31日开盘价2342元，收盘价2351元，涨7元，最高价2353元，最低价2332元，结算价2342元;8月1日开盘价2347元，收盘价2337元，跌5元，最高价2356元，最低价2330元，结算价2343元;8月2日开盘价2335元，收盘价2321元，跌22元，最高价2336元，最低价2307元，结算价2320元。

　　三、本周新闻

　　1、欧盟委员会发布7月份报告，将2024/25年度欧盟27国的谷物总产量预测值调低310万吨，从上月预测的2.747亿吨调低到2.716亿吨。

　　2、南非政府的作物估算委员会(CEC)周五表示，2023/24年度南非玉米产量将比上年减少19%。

　　3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至7月24日，2023/24年度阿根廷玉米收获进度为86.6%，高于一周前的79.2%，比去年同期提高18.2%。

　　4、乌克兰农业部表示，截至7月25日，乌克兰已经收获约2000万吨谷物和豆类作物，高于一周前的1380万吨。已收获面积为362.4万公顷，平均单产为3.624吨/公顷。

　　5、截至7月21日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为2,240,818吨，比去年同期减少35%。

　　6、截至7月21日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为1,950,989吨，比去年同期增长25%。

　　7、中储粮网7月29日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米61528吨，实际成交59067吨，成交率96%。

　　8、中储粮网7月29日中储粮兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米17100吨，实际成交5985吨，成交率35%。

　　9、中储粮网7月29日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1552吨，全部流拍。

　　10、中储粮网7月29日中储粮云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2550吨，实际成交2500吨，成交率100%。

　　11、中储粮网7月29日中储粮吉林分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米23960吨，实际成交23960吨，成交率100%。

　　12、中储粮网7月29日中储粮安徽分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米8930吨，实际成交8930吨，成交率100%。

　　13、中储粮网7月29日中储粮新疆分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米36670吨，实际成交27284吨，成交率74%。

　　14、中储粮网7月29日中储粮山东分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉2653米吨，实际成交1327吨，成交率50%。

　　15、中储粮网7月29日中储粮山西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米4763吨，实际成交1286吨，成交率27%。

　　16、中国台湾的饲料原料采购团体MFIG举行国际招标，寻购最多65,000吨饲料玉米，产地可以来自美国、巴西、阿根廷和南非。

　　17、截至2024年7月25日的一周，美国玉米出口检验量为1,058,922吨，上周为991,257吨，去年同期为538,220吨。

　　18、截至7月25日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为144美元/吨，比一周前下跌2美元。

　　19、上周投机基金连续第二周削减在芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期市上的看空押注，并且8周来首次削减对大豆期货的看跌押注，因为气象机构预测8月份中西部天气可能转为炎热干燥。

　　20、咨询机构AgRural公司表示，截至7月25日，巴西中南部二季玉米收割进度为91%，高于一周前的83%。

　　21、乌克兰农业部称，截至7月29日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为317.1万吨，比去年同期的216万吨增长46.8%。

　　22、乌克兰代理农业部长塔拉斯·维索茨基周一称，由于极端高温，乌克兰大部分地区的晚季作物单产可能下降15%，而早季作物的平均单产预计仅下降5%，因为早季作物并未受到高温的严重影响。

　　23、俄罗斯农业部发布通告，2024年7月31日到8月6日期间，玉米基准价格为每吨187.4美元，出口关税为0;之前一周基准价格为188.0美元，出口关税为0。

　　24、美国农业部作物进展报告显示，美国玉米优良率意外提高到68%，比一周前提高1个百分点。报告发布前分析师们预期玉米优良率下滑至66%。

　　25、中储粮网7月30日中储粮吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7000吨，实际成交7000吨，成交率100%。

　　26、中储粮网7月30日中储粮江西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米16556吨，实际成交5574吨，成交率34%。

　　27、中储粮网7月30日中储粮海南分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米15373吨，全部流拍。

　　28、中储粮网7月30日中储粮内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米18059吨，实际成交12642吨，成交率70%。

　　29、中储粮网7月30日中储粮储运公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米8987吨，实际成交4224吨，成交率47%。

　　30、中储粮网7月30日中储粮山东分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米2332吨，实际成交2332吨，成交率100%。

　　31、中储粮网7月30日中储粮成都分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米3374吨，全部流拍。

　　32、中储粮网7月30日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5397吨，实际成交5397吨，成交率100%。

　　33、中储粮网7月30日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5175吨，实际成交2484吨，成交率48%。

　　34、中储粮网7月30日中储粮上海分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9055吨，全部流拍。

　　35、中储粮网7月30日中储粮云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2550吨，实际成交2550吨，成交率100%。

　　36、中储粮网7月30日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米109842吨，实际成交65吨，成交率0.06%。

　　37、全球四大粮商之一的ADM公司周二发布的季度财报显示，第二季度利润未及预期，因为大豆压榨利润率和需求下降。

　　38、参与年度作物观察项目的美国农户报告，11块玉米田的单产分数从上周的3.34降至3.27，主要因为伊利诺伊州西部的单产潜力下降，人们仍在评估几周前德莱丘风暴造成的损失。上周玉米作物状况分数有所提高，从上周的3.45升至3.5，因为达科他州和伊利诺伊州东南部玉米状况改善。

　　39、美国全面农业营销公司(Total Farm Marketing)的分析师纳奥米·布罗姆表示，12月玉米期价最终将跌破4美元。当然，这可能需要美国农业部在8月份供需报告里确认玉米单产高于当前预期的每英亩181蒲。

　　40、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至7月28日，美国玉米吐丝率为77%，高于五年均值76%。糊熟期比例为30%，高于五年均值22%。

　　41、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至7月28日，2023/24年度首季玉米收获进度为99.0%，一周前97.8%，去年同期为99.1%。

　　42、乌克兰海港管理局表示，在乌克兰临时黑海走廊运行的11个月里，乌克兰通过这条走廊出口了6000万吨货物。

　　43、德国农户协会(德语缩写DBV)本周发布收获报告，估计今年德国谷物产量可能为4100万吨。

　　44、美国农业部海外农业局的参赞报告显示，在2023/24年度南非作物遭受旱灾后，玉米价格上涨，这将刺激2024/25年度的种植面积扩大。预计2024/25年度南非将生产1650万吨玉米，同比提高250万吨或18%。由于产量增加，2024/25年度的玉米期末库存将提高到180万吨，同比增长20%。

　　45、中储粮网7月31日中储粮云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4587吨，实际成交1500吨，成交率33%。

　　46、中储粮网7月31日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9852吨，实际成交9852吨，成交率100%。

　　47、美国农业部周三的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地销售104,572吨玉米，在2024/25年度交付。

　　48、中国台湾饲料原料采购团体MFIG举行国际招标，从ADM公司买入了65,000吨饲料玉米。

　　49、乌克兰农业部称，截至7月31日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为344万吨，比去年同期的216万吨提高59%。

　　50、分析师表示，欧洲谷物市场不稳定，欧盟小麦产量预计将减少1000万吨，俄罗斯小麦产量减少1000万吨，乌克兰产量减少300-400万吨。只有美国小麦产量将增加400万吨，额这不会抵消欧盟和俄罗斯的减产。因此在产量下降的情况下，全球小麦价格可能上涨。

　　51、乌克兰谷物协会(UGA)预计今年乌克兰谷物和油籽产量为7180万吨，比之前预测下调280万吨，也低于上年的8280万吨。

　　52、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，2024年7月1至26日，巴西玉米出口量为276万吨，一周前为158.2万吨，意味着上周的出口量为118万吨。去年7月全月出口量为423万吨。

　　53、Datagro的初步分析显示，2024/25年度首季玉米种植面积达到389.4万公顷，低于2023/24年度的405.3万公顷。

　　54、中储粮网8月1日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11963吨，全部流拍。

　　55、中储粮网8月1日中储粮浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1555吨，全部流拍。

　　56、中储粮网8月1日中储粮兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米12313吨，实际成交6034吨，成交率49%。

　　57、中储粮网8月1日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1500吨，实际成交1365吨，成交率91%。

　　58、中储粮网8月1日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7000吨，实际成交7000吨，成交率100%。

　　59、中储粮网8月1日中储粮山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1000吨，实际成交1000吨，成交率100%。

　　60、中储粮网8月1日中储粮北京分公司玉米购销双向交易购结果：计划交易玉米1555吨，成交数量483吨，成交率31%。

　　61、中储粮网8月1日中储粮新疆分公司玉米购销双向交易购结果：计划交易玉米9386吨，成交数量9386吨，成交率100%。

　　62、中储粮网8月1日中储粮进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划销售玉米4040吨，实际成交323吨，成交率8%。

　　63、美国农业部8月1日发布的月度谷物加工报告显示，2024年6月，美国用于乙醇和其他用途的玉米消费总量为4.95亿蒲式耳(1257万吨)，环比下降3%，同比增长不到1%。

　　64、截至7月25日，2023/24年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为281万吨，去年同期为740万吨。

　　65、俄罗斯负责农业的副总理迪米特里·帕图谢夫表示，俄罗斯维持今年谷物产量预测值1.32亿吨不变，尽管许多产气天气不利。

　　66、截至7月24日，阿根廷农户销售了2,702万吨2023/24年度玉米，比一周前高出171万吨。去年同期销售为1,811万吨。之前一周销售量约为135万吨。

　　67、邦吉公司表示，由于美国主产区天气良好有利作物丰产，美国农民有望加快销售陈作库存。

　　68、阿根廷油籽压榨和出口商会(CIARA-CEC)周四称，2024年7月份阿根廷农产品(包括谷物、油籽以及制成品)出口金额为26.16亿美元，环比增长32.3%，同比增长35.8%。

　　69、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，巴西7月份玉米出口量估计为473万吨，高于一周前预测的456万吨。

　　70、中储粮网8月2日中储粮浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2425吨，实际成交2425吨，成交率100%。

　　71、中储粮网8月2日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2000吨，实际成交2000吨，成交率100%。

　　72、中储粮网8月2日中储粮内蒙古分公司玉米购销双向交易购结果：计划交易玉米16666吨，成交数量16666吨，成交率100%。

　　73、中储粮网8月2日中储粮山东分公司玉米购销双向交易购结果：计划交易玉米1000吨，成交数量1000吨，成交率100%。

　　74、中储粮网8月2日中储粮安徽分公司玉米购销双向交易购结果：计划交易玉米6683吨，成交数量6000吨，成交率90%。

　　75、中储粮网8月2日中储粮山西分公司玉米购销双向交易购结果：计划交易玉米3184吨，全部流拍。

　　76、中储粮网8月2日中储粮兰州分公司玉米购销双向交易购结果：计划交易米玉1510吨，全部流拍。

　　四、生猪市场

　　本周生猪价格环比继续上涨。受生猪产能去化支撑，阶段性供应减少，叠加饲料养殖成本低位，以及养殖段对后市需求回暖前景乐观，压栏增重情绪较浓，加之局部二育仍有补栏操作，市场供应整体缩减，缺猪现象凸显，屠企采购难度，支撑猪价维持震荡上升行情。不过湿热天气，需求表现不佳，下游消费跟进不足，猪价涨幅受到明显抑制。受大量中小散生猪存栏总量偏低、出栏供应总体依旧偏紧影响，养殖端对后市看涨预期继续维持高涨态势，继续压栏惜售，同时近期的天气状况对价格走势产生明显影响，因今年灾害性降雨明显偏多直接影响生猪交售运输从而影响屠企采购节奏，屠宰环节因收购有难度提价采购进一步推动价格上涨。预判8月-12月份期间猪价总体将继续高企，具体看8-9月份期间猪价总体继续上涨的几率偏高，但9月下半月-国庆节前后价格回调几率也在明显提高，猪价继续上冲疲态已经有所显现，这是此前月份猪价持续上涨透支后期市场红利的结果。我们同时继续坚持认为，如果8-9月期间猪价继续过快过高上涨，则10月份-25年1月份期间出栏大猪价格虽然依旧处于盈利水平以上，但价格水平将大打折扣，总体上第四季度猪价相比第三季度大概率回落的几率在进一步提高。

　　五、玉米库存

　　截至8月2日北方港口四港玉米库存共计约215万吨。北方港口集港数量仍处于历史低位,企业以自调为主。截止周五广东港口玉米库存101万吨。饲料企业补库意向偏弱，购销氛围清淡，内贸玉米日均出货在1.2万吨。

　　六、后市分析

　　8月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米消耗总量环比将继续增长，总体上8月份期间国内玉米供应将进一步趋紧的大趋势不变，理论上供应端及需求端对价格均一定的利多支撑。另一方面，今年玉米产区降雨充沛，土壤墒情总体良好，天气话题炒作的余地不多。同时，玉米替代产品供应充足，小麦饲用量也有明显余量，需求端生猪养殖量持续下降限制玉米消耗增幅，利空因素也同样显著。因此，综合多方因素影响，我们预判8月-10月份期间大多数时候玉米价格总体偏弱走势为主的几率更高，高度关注后期天气状况对产区玉米生长的影响。