一、现货回顾

　　国内主产区天气影响减弱，需求增长预期有限，用粮企业采购积极性不高，市场流通偏慢，部分贸易商惜售情绪有所松动，供应量略有增加，部分地区价格下调。东北产地贸易商少量出货，北方港口晨间集港量保持低位，装船需求减少，贸易收购主体不多，收购价格小幅下调，其中锦州港周比下跌20元/吨;南方港口进口谷物供应充足且价格优势仍较为明显，下游企业对内贸玉米采购意愿不高，仅少量成交，贸易商报价小跌，其中蛇口港周比下跌20元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格有所震荡。东北产区基层粮源逐渐消耗，持粮贸易商存在惜售情绪，中储粮投放量陆续增加，定向稻谷拍卖传闻不断，随着囤货成本上升，持粮贸易售低价惜售情绪较浓，待价出售，部分贸易商惜售情绪松动，少量降价促进走货，企业按刚需进行采购，以消化库存为主，整体购销清淡，其中哈尔滨周比下跌30元/吨;华北黄淮产区基层余粮见底，贸易商手中粮源相对充足，高温多雨的天气，使得玉米储存难度增加，部分贸易商出库需求提升，深加工企业厂门到货量回升，而受原料成本高企及亏损压力不断加重影响，部分企业开工不足，新麦替代优势逐渐显现，饲企采购玉米积极性低，用粮企业根据自身情况窄幅调整收购价，其中石家庄周比下跌20元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2024年7月5日CBOT-12月玉米合约收高4.50美分，报收424美分/蒲式耳。因全球供应充足继续压制玉米价格。2024年7月8日CBOT-12月玉米合约收低16.25美分，报收407.75美分/蒲式耳。因飓风带来有利降雨。2024年7月9日CBOT-12月玉米合约收高0.75美分，报收408.50美分/蒲式耳。因技术性反弹。2024年7月10日CBOT-12月玉米合约收低1.25美分，报收407.25美分/蒲式耳。因作物状况改善。2024年7月11日CBOT-12月玉米合约收高3.50美分，报收410.75美分/蒲式耳。因重大报告出台前空头回补活跃。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2409，7月8日开盘价2469元，收盘价2459元，跌13元，最高价2474元，最低价2458元，结算价2465元;7月9日开盘价2457元，收盘价2436元，跌29元，最高价2459元，最低价2434元，结算价2444元;7月10日开盘价2436元，收盘价2420元，跌24元，最高价2436元，最低价2416元，结算价2424元;7月11日开盘价2420元，收盘价2413元，跌11元，最高价2427元，最低价2411元，结算价2418元;7月12日开盘价2413元，收盘价2404元，跌14元，最高价2424元，最低价2402元，结算价2415元。

　　三、本周新闻

　　1、截至2024年6月27日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为357,200吨，比上周低了34%，比四周均值低了57%。

　　2、联合国世界粮食价格指数在6月份保持稳定，植物油，糖和乳制品指数的上涨被谷物价格下跌所抵消。

　　3、截至6月27日，2023/24年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为280万吨，去年同期为733万吨。

　　4、作物顾问迈克尔·科尔多涅博士表示，近期中西部爆发的洪水可能导致玉米作物损失50万至100万英亩。

　　5、联合国粮农组织(FAO)表示，6月份世界食品价格指数和上月持平，因为植物油、糖和乳制品价格上涨被谷物价格下跌抵消。

　　6、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示， 2024年6月1至30日，巴西玉米出口850,893吨，低于去年6月的103.4万吨。

　　7、乌克兰农业部称，截至7月5日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为71.8万吨，比去年同期的27.6万吨增长160%。

　　8、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至7月3日，2023/24年度阿根廷玉米收获进度为62.9%，高于一周前的54.9%。

　　9、乌克兰农业部表示，截至7月5日，乌克兰已经收获115.4万公顷谷物和油籽，已收获产量为370万吨。

　　10、中储粮网7月8日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1771吨，实际成交1771吨，成交率100%。

　　11、中储粮网7月8日中储粮西安分公司玉米竞价采购结果：计划销售玉米2879吨，实际成交2879吨，成交率100%。

　　12、中储粮网7月8日中储粮北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米33358吨，实际成交7874吨，成交率24%。

　　13、截至2024年7月4日的一周，美国玉米出口检验量为1,023,905吨，上周为修正后的831,195吨，去年同期为375,646吨。

　　14、欧盟哥白尼气候变化服务机构(C3S)表示，2024年6月份是有记录以来最热的6月份，这也是全球平均气温连续第13个月创下历史同期新高。

　　15、美国农业部气象学家布拉德·里皮认为，对美国中西部大部分地区来说，7月份的天气看起来相当有利。

　　16、俄罗斯水文气象中心负责人罗曼·维尔凡德的话报道，俄罗斯多个地区将再次出现异常高温天气。

　　17、俄罗斯农业部发布通告，2024年7月10日到16日期间，玉米基准价格为每吨188.4美元，出口关税为0;之前一周基准价格为180.6美元，出口关税为0。

　　18、美国农业部发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地销售135,636吨玉米，其中50,800吨在2023/24年度交货，84,836吨在2024/25年度交付。

　　19、咨询机构AgRural公司表示，截至7月4日，巴西中南部二季玉米收割进度为63%，高于一周前的49%。

　　20、今年夏季异常炎热，干旱、洪水和台风正在威胁中国农作物的产量潜力。南方主要水稻种植区被洪水淹没，北方干旱导致小麦作物受损，并推迟了玉米和大豆的种植。国家气候中心还预测7月份将出现一到两个热带气旋。

　　21、尼日利亚农业和食品安全部长阿布巴卡尔·卡亚里表示，政府决定暂停对通过陆路和海路边境进口的部分食品征收关税，其中包括玉米、糙米、小麦和豇豆，为期150天。除了私营部门的进口，政府还将进口25万吨小麦和25万吨玉米，这些进口商品将供应给全国各地的加工商。

　　22、7月8日，斯洛伐克总理菲佐与农业部长里查德·塔卡奇等人前往该国西南部村庄视察农民的收成。在当天的记者会上，菲佐重申了继续保护农民利益、坚持禁止进口乌克兰部分农产品的立场。

　　23、中储粮网7月9日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米15499

　　吨，实际成交1860吨，成交率12%。

　　24、中储粮网7月9日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米96375

　　吨，实际成交25058吨，成交率26%。

　　25、中储粮网7月9日中储粮吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米12140吨，实际成交8377吨，成交率69%。

　　26、中储粮网7月9日中储粮西安分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米27448吨，实际成交27448吨，成交率100%。

　　27、中储粮网7月9日中储粮山西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米10000吨，实际成交10000吨，成交率100%。

　　28、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，2024年7月1至5日，巴西玉米出口量为22.4万吨，去年7月全月出口量为423万吨。

　　29、美国白宫表示，环境保护署(EPA)今年不会在法定期限内确定新的生物燃料强制掺混目标，未来政策将由今年大选的获胜者决定。

　　30、由于热带风暴贝利尔(Beryl)预计将给中西部带来降雨，有可能提振处于关键生长期的作物单产潜力，导致芝加哥大豆和玉米期货价格跌至2020以来的最低水平。

　　31、美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的数据显示，截至7月2日当周，投机基金在CBOT玉米期货和期权市场上的净空单数量激增至336,538手，较一周前增加近6万手，接近今年2月创下的历史最高纪录340,732手。

　　32、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至7月7日，美国玉米吐丝率为24%，上周11%，去年同期18%，五年均值14%。

　　33、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至7月7日，2023/24年度首季玉米收获进度为95.0%，一周前93.6%，去年同期为96.0%。

　　34、乌克兰农业部称，截至7月8日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为83.2万吨，比去年同期的69.8万吨增长19.2%。

　　35、法国农业部将2024年玉米(其中包括谷物玉米和种子玉米)播种面积预估调高到160万公顷，高于上月预估的144万公顷，比去年增加22%，比五年平均值高出5.8%。

　　36、中储粮网7月10日中储粮兰州分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米4952吨，实际成交4952吨，成交率100%。

　　37、中储粮网7月10日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5152吨，实际成交2628吨，成交率51%。

　　38、中储粮网7月10日中储粮浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4488吨，实际成交2065吨，成交率46%。

　　39、迈克尔·科尔多涅博士本周维持2024/25年度美国玉米产量预估不变，仍为147.7亿蒲，也低于美国农业部6月份预测的148.6亿蒲。

　　40、美国伊利诺伊大学农业经济系的农经学家格雷格·伊本达尔教授本周撰文称，2024年美国玉米产量预计为149.9亿蒲，预测范围从145.8亿蒲至154.0亿蒲。

　　41、乌克兰农业部称，截至7月10日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为113.1万吨，比去年同期的69.8万吨增长62.0%。

　　42、乌克兰谷物协会(UGA)表示，2023/24年度(7月至6月)乌克兰玉米出口量达到2930万吨，而玉米产量为2960万吨。

　　43、俄罗斯农业监管机构Rosselkhoznadzor称，2023/24年度(7月到次年6月)俄罗斯出口了8930万吨谷物，比2022/23年度的7390万吨增加21%。

　　44、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，巴西7月份玉米出口量估计为409.9万吨，高于一周前预测的340万吨增加近70万吨。

　　45、咨询机构Safras & Mercado称，巴西中南部地区的农户已销售34%的二季玉米，去年同期为34.1%，五年同期均值为43.1%。

　　46、Copa-Cogeca预测，2024/25年度欧盟27国谷物产量预计达到2.573亿吨，较2023年下降4.7%;谷物单产将同比降低1.2%，而播种面积同比减少3.5%。

　　47、欧洲最大的糖生产商Suedzucker表示，6月至8月季度的收益将“大幅下降”，原因是欧盟长期免税从乌克兰进口农产品。

　　48、中储粮网7月11日中储粮吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米16000吨，实际成交16000吨，成交率100%。

　　49、中储粮网7月11日中储粮辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4045吨，实际成交4045吨，成交率100%。

　　50、中储粮网7月11日中储粮进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划销售玉米5389吨，实际成交916吨，成交率17%。

　　51、韩国饲料原料采购团体MFG发布国际招标，寻购多达14万吨饲料玉米，产地仅包括南美或南非。

　　52、截至6月27日，2023/24年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为280万吨，去年同期为733万吨。

　　53、美国国家气象局气候预测中心(CPC)周四称，ENSO中性天气将在未来几个月持续。拉尼娜现象有望在8月至10月期间出现(70%的几率)，并将持续到2024-25北半球冬季(11月至1月期间的几率为79%)。

　　54、韩国饲料协会(KFA)未能通过招标买入玉米，因为卖家报价被认为过高。

　　55、截至7月3日，阿根廷农户销售了2,383万吨2023/24年度玉米，比一周前高出111万吨。去年同期销售为1,535万吨。之前一周销售量约为105万吨。

　　56、截至2024年7月4日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为538,300吨，比上周高出51%，但是比四周均值低了13%。

　　57、巴西国家商品供应公司(CONAB)发布第10次产量预测报告，将2023/24年度巴西玉米总产量调高到1.158589亿吨，较6月份预测的1.14144亿吨调高171万吨或者1.5%。

　　58、法国分析机构战略谷物公司发布月报，将2024/25年度欧盟玉米产量调低60万吨至6200万吨，同比降低1%。

　　59、中储粮网7月12日中储粮储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米16301吨，实际成交10107吨，成交率62%。

　　60、中储粮网7月12日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6862 吨，全部流拍。

　　61、中储粮网7月12日中储粮辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米506 吨，全部流拍。

　　62、中储粮网7月12日中储粮兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9042吨，全部流拍。

　　63、中储粮网7月12日中储粮云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4258 吨，全部流拍。

　　64、中储粮网7月12日中储粮湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉10400米吨，实际成交10400吨，成交率100%。

　　65、中储粮网7月12日中储粮河南分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米 14826吨，实际成交14826吨，成交率100%。

　　66、中储粮网7月12日中储粮山西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米9129吨，实际成交9129吨，成交率100%。

　　67、中储粮网7月12日中储粮广东分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米21109吨，实际成交21109吨，成交率100%。

　　四、生猪市场

　　本周生猪价格环比继续上涨。大范围降雨天气，影响局部地区生猪调运，养殖端惜售看涨情绪不减，加之阶段性二育入场支持，整体猪源供应呈现偏紧状态，生猪底部支撑较强，上半周猪价持续上涨。不过终端需求有限，屠企高价采购意愿偏低，叠加湿热天气，疫病风险增加，养殖端出栏情绪松动，出栏节奏加快，下半周猪价支撑减弱有所回调。周内猪价先强后弱，周度均价环比继续上涨。预计7月中下旬价格再度回归偏弱回调整理的几率将明显偏高，但受“食用油罐车混装”事件影响，近日肥膘猪肉及猪油需求激增或改变夏季大肥需求弱价格跌的价格结构，给整个猪价带来利多提振。此次价格下跌空间或将相对有限。

　　五、玉米库存

　　截至7月12日北方港口四港玉米库存共计约251万吨。北方港口装船需求减少，收购主体不多，库存同比依然处于偏高水平。截止周五广东港口玉米库存112万吨。饲料企业对内贸玉米采购积极性有限，以随买随用为主，内贸玉米日均出货在1.2万吨。

　　六、后市分析

　　7月份，中国玉米库存量总体将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米及玉米替代原料月度消耗需求总量环比将继续增长，但生猪月度综合养殖量继续下降将继续限制玉米消耗量增幅，总体上7月份期间国内玉米及玉米替代产品合计供应总量总体依旧充足但玉米供应逐步趋紧将进一步凸显，供应端及需求端对价格的利多支撑都将依旧存在且有进一步提高的趋势。另一方面，部分地区新季小麦综合性价比高进入饲用市场数量有所增加对玉米价格走势形成压力，叠加储备企业轮出玉米小麦及稻谷进入饲用市场也对玉米刚需存在阶段性冲击，叠加北方玉米产区进入相对集中降雨阶段既影响玉米交易也提高玉米霉变几率。因此我们预判7月上半月期间产区及销区局部市场玉米价格存在阶段性回调整理机会并带动全国均价偏弱，下半月再度看涨几率将逐步上升。产区玉米月度均价出现趋势性回调的概率偏低继续上涨的可能性更大。更远看7-9月份期间玉米价格总体看涨的几率依旧偏高。