一、现货回顾
国内产区受连续阴雨天气影响，贸易商出货量减少，流通速度减缓，继续支撑价格偏强，不过新季小麦上市、进口玉米及其他替代谷物补充供应，深加工需求回升受阻，在供需博弈下，短期玉米价格区间调整。东北产地贸易商控制节奏出货，北方港口晨间集港量继续保持低位，库存持续减少，采购需求相对低迷，贸易商仍以出货为主，其中锦州港周比下跌30元/吨;南方港口库存居高，进口谷物供应充裕，饲料企业随采随用，采购内贸玉米需求偏弱，其中蛇口港周比下跌40元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格有所震荡。东北产区市场整体看涨情绪偏强，贸易商对干粮惜售心态偏强，养殖企业利润仍处于亏损状态，饲企难有建库意愿，多随用随采。深加工企业门前到货量不多，多为合同粮，中储粮投放量陆续增加，企业维持按需补库的策略，收购价格逐渐趋稳，其中长春周比下跌10元/吨;华北黄淮产区受余粮减少和阴雨天气增多的影响，市场看涨气氛较浓，加工企业库存不断消耗，被动补库增加，饲料和深加工企业促量提价，推动价格上涨，持续上调收购价格，其中潍坊周比上涨30元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：2024年6月28日CBOT-12月玉米合约收低8.75美分，报收443美分/蒲式耳。因玉米播种面积数据利空。2024年7月1日CBOT-12月玉米合约收低0.25美分，报收420.50美分/蒲式耳。因天气有利播种面积数据利空。2024年7月2日CBOT-12月玉米合约收高0.75美分，报收421.25美分/蒲式耳。因空头回补和美国玉米作物状况下降。2024年7月3日CBOT-12月玉米合约收低1.75美分，报收419.50美分/蒲式耳。因全球供应充足继续压制玉米价格。2024年7月4日CBOT休市，因美国独立日假期。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2409，7月1日开盘价2506元，收盘价2483元，跌27，最高价2510元，最低价2480元，结算价2491元;7月2日开盘价2483元，收盘价2489元，跌2元，最高价2489元，最低价2475元，结算价2481元;7月3日开盘价2489元，收盘价2483元，跌6元，最高价2495元，最低价2482元，结算价2487元;7月4日开盘价2483元，收盘价2472元，跌15元，最高价2485元，最低价2470元，结算价2476元;7月5日开盘价2471元，收盘价2469元，跌7元，最高价2479元，最低价2466元。
三、本周新闻
1、截至6月23日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为32,959,351吨，比2022/23年度减少18%，上周同比降低18%。
2、乌克兰农业部表示，截至周五，乌克兰弄已经收获209,800公顷谷物，已收获产量为721,400吨，平均单产为3.44吨/公顷。
3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至6月26日，2023/24年度阿根廷玉米收获进度为54.9%，高于一周前的49.3%。
4、乌克兰农业部称，截至6月28日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为5055.3万吨，高于一周前的4954万吨，比去年同期的4899.6万吨增长156万吨或3.2%，一周前是同比增长2.3%。
5、SovEcon预计今年俄罗斯谷物总产量为1.274亿吨，远低于上年的1.449亿吨;其中大麦产量估计为1860万吨，低于2023/24年度的2120万吨;玉米产量估计为1460万吨，低于2023/24年度的1660万吨。
6、中储粮网7月1日中储粮储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9986吨，实际成交4993吨，成交率50%。
7、中储粮网7月1日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米500吨，实际成交500吨，成交率100%。
8、据即将上任的墨西哥农业部长胡里奥·贝尔德格表示，新政府将放弃上届政府削减进口玉米的政策。
9、咨询机构和经纪商斯通艾克斯公司(StoneX)周一发布的最新预测显示，2023/24年度巴西二季玉米产量预计将比之前的预测少571,000吨，因为产区天气干旱。
10、咨询机构AgRural公司表示，截至6月20日，巴西中南部二季玉米收割进度为49%，高于一周前的34%。
11、从7月1日起，欧盟开始提高对俄罗斯和白俄罗斯谷物和油籽以及加工产品的进口关税。
12、俄罗斯农业部发布通告，2024年7月3日到9日期间，俄罗斯玉米基准价格为每吨180.6美元，出口关税为0;之前一周基准价格为177.8美元，出口关税为0。
13、乌克兰农业部称，截至6月30日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为5080万吨，比去年同期增长3.3%。
14、法国农业局(FranceAgriMer)表示，玉米播种工作已在当周结束，评级优良的比例为81%，和一周前持平。
15、截至6月27日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为157美元/吨，比一周前下跌2美元。
16、截至2024年6月27日的一周，美国玉米出口检验量为819,577吨，上周为修正后的1,152,950吨，去年同期为675,889吨。
17、中储粮网7月2日中储粮江西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米28382吨，实际成交28382吨，成交率100%。
18、中储粮网7月2日中储粮吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15800吨，实际成交11993吨，成交率90%。
19、中储粮网7月2日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米90608吨，实际成交90608吨，成交率24%。
20、韩国饲料原料采购团体之一FLC在2日通过国际招标买入约65,000吨玉米，11月15日左右抵达韩国。
21、参加作物观察项目的南北达科他州和明尼苏达州农户表示降雨过多，气温偏低;俄亥俄州和伊利诺伊州东南部的农户则担心天气干燥造成不利影响。虽然几乎整个玉米带都有降水机会，但是玉米种植带西北部持续低温，将会抵消预期降雨的有利影响。
22、中粮国际巴西谷物和油籽业务首席执行官路易斯·诺托表示，2024/25年度(巴西)大豆和玉米作物的产量可能会高于今年，因为面积将继续增长，而单产也将提高，因为今年的大豆和玉米作物都受到了不利天气的影响。
23、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至6月23日，美国玉米吐丝率为11%，上周4%，去年同期7%，五年均值6%。
24、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至6月30日，2023/24年度首季玉米收获进度为93.6%，一周前91.6%，去年同期为94.8%。巴西二季玉米收获进度为47.9%，上周28.0%，去年同期20.0%。
25、咨询公司AgroConsult表示，在对主要农业进行全面实地考察后，该公司预计2023/24年度巴西将收获1.005亿吨二季玉米，高于5月份预测的9670万吨，但是仍然比2022/23年度的1.115亿吨降低9.9%。
26、俄罗斯2024年南部地区的谷物收割工作提前开始。5月的霜冻和随后出现的夏季干旱可能仅对粮食产量产生轻微影响，不会导致出现明显的供应短缺。
27、中储粮网7月3日中储粮浙江分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米5268吨，实际成交5268吨，成交率100%。
28、中储粮网7月3日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米16081吨，实际成交7450吨，成交率46%。
29、巴西马托格罗索农业经济研究所(IMEA)发布的报告显示，该州二季玉米单产预估上调至113.53袋/公顷，比6月份的预测高出3.18%，因为截至6月底，该州的玉米单产高于预期。
30、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，巴西7月份玉米出口量估计为340万吨，比6月份增加240万吨。
31、阿根廷正准备向中国出口玉米，这将是15年来首次。阿根廷油籽压榨和出口商会(CIARA-CEC)负责人古斯塔沃·伊迪戈拉斯表示，中粮国际(COFCO)正在准备出口这批玉米。
32、乌克兰农业部称，截至7月3日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为31.5万吨，高于去年同期的3.4万吨。
33、乌克兰国家农业科学院称，6月下旬农业产区天气条件良好，有利于所有作物生长。
34、乌克兰海港管理局的数据显示，2024年1月到6月乌克兰港口货物吞吐量接近5270万吨，远高于上年同期的3130万吨，其中3350万吨是农产品。
35、阿根廷油籽压榨和出口商会(CIARA-CEC)称，2024年6月份阿根廷农产品(包括谷物、油籽以及制成品)出口金额为19.779亿美元，环比减少24%，但是同比增长约25%。
36、气象专家表示，拉丁美洲和加勒比海地区应该为拉尼娜现象到来做好准备，届时可能面临飓风以及干旱的威胁。
37、中储粮网7月4日中储粮进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划销售玉米17888吨，实际成交6261吨，成交率35%。
38、中储粮网7月4日中储粮辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7552吨，全部流拍。
39、中储粮网7月4日中储粮辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7552吨，全部流拍。
40、美国Everstream分析公司首席气象学家乔恩·戴维斯表示，高压脊可能带来非常炎热和极度干燥的条件，导致7月份中西部玉米作物面临风险。
41、美国陆军工程兵团称，密西西比河上游的12、16和17号船闸和水坝在7月2日关闭，本周剩余时间甚至下周仍将保持关闭。美国商业驳船公司预计驳船运输将中断7-10天，随后需要2-3周才能恢复。
42、截至6月26日，阿根廷农户销售了2,312万吨2023/24年度玉米，比一周前高出105万吨。去年同期销售为1,507万吨。之前一周销售量约为94万吨。
43、俄罗斯联邦统计局(Rosstat)称，截至2024年6月1日，俄罗斯冬季谷物死亡比例从去年同期的3.7%增至4.8%。
44、俄罗斯谷物联盟(RGU)称，2023/24年度(7月至次年6月)俄罗斯出口谷物6840万吨，高于早先预期的6700万吨，也高于2022/23年度的6000万吨。
45、中储粮网7月5日中储粮浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8400吨，实际成交8400吨，成交率100%。
46、中储粮网7月5日中储粮吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米16518吨，实际成交8400吨，成交率64%。
四、生猪市场
本周猪价环比止跌上涨。市场看涨心态不减，二育依旧有入场现象，月初规模场出栏计划偏少，散户仍有惜售情况，加上近期全国大范围降雨天气，影响部分生猪调运，屠企采购难度有所增加。多因素叠加，支撑周内猪价持续偏强震荡，周度均价环比止跌上涨。我们认为近月的7月及8月份期间猪价总体将继续高企，有上涨机会但要实现明显且持续的上涨依旧存在一定难度，因为受夏季高温天气影响居民猪肉消费将继续萎靡会成为影响猪价上涨的最大障碍，屠企追涨采购意愿偏低因为最新的理论推演数据显示7-8月份期间既不缺猪也不缺肉，总体我们认为7-8月上半月期间猪价将继续在6月下旬后段基础上磨底震荡的可能性更大。依旧继续提醒的是，6月份以来猪价出现的回调整理，是消费端对4-6月上半月期间猪价“盲目”上涨的一种回击，也是出栏大猪价格及猪肉价格与大猪出栏量及猪肉供应量这一基本面出现明显背离的一种反馈—市场在经历了较长时间的“盲目”上涨后需要一个理性整理时间，这本质上是对后期市场价格走势是一种利多。同时我们继续预判2024年三四季度期间全国大猪日度出栏均价高点依旧有短时触碰20元每公斤的机会存在，但要实现较长时间持续维持则存在明显难度，如果7-9月份期间全国外三元大猪出栏价格均值阶段性维持在20元/公斤水平，则在10月-25年1月猪肉消费旺季阶段猪价出现逆势回调的风险将明显提高。
五、玉米库存
截至7月5日北方港口四港玉米库存共计约270万吨。北方港口日均集港量持续处于低位，玉米库存连续多周下滑。截止周五广东港口玉米库存110万吨。饲企对于接单积极性弱，多以按需采购为主，内贸玉米日均出货在1.3万吨。
六、后市分析
7月份，中国玉米库存量总体将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米及玉米替代原料月度消耗需求总量环比将继续增长，但生猪月度综合养殖量继续下降将继续限制玉米消耗量增幅，总体上7月份期间国内玉米及玉米替代产品合计供应总量总体依旧充足但玉米供应逐步趋紧将进一步凸显，供应端及需求端对价格的利多支撑都将依旧存在且有进一步提高的趋势。另一方面，部分地区新季小麦综合性价比高进入饲用市场数量有所增加对玉米价格走势形成压力。预判7月份期间大多数时候产区玉米价格总体偏强震荡的几率更高，月内局部市场价格的短时小跌将影响产区日度均价出现短时回调整理。更远看7月份-9月份期间玉米价格总体看涨的几率依旧偏高。