一、现货回顾
国内基层余粮见底，贸易商存粮成本逐步提升，贸易商玉米出货意向明显下降，市场有效供应收紧，加工企业到货量持续低位，企业提价促收带动行情上涨，但饲用及深加工需求放量空间有限，一定程度限制玉米价格涨幅。东北市场阶段性有效供应减少，北方港口集港量维持低位水平，部分贸易商收购价格小幅上涨，下游饲企对于高价玉米接单积极性下降，以按需采购为主，外发相对不畅，其中锦州港周比上涨 10元/吨;持续降雨天气影响港口提货速度，但受盘面上涨提振，南方港口贸易商报价心态趋强，其中蛇口港周比上涨60元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格走高。东北产区基层余粮见底，存粮成本增加，持粮贸易商有挺价惜售情绪，中储粮持续轮出玉米，市场有效供应有所改善，饲用企业以消化定向稻谷为主，收购玉米缺乏积极性，深加工企业库存相对安全，下游产品走货一般，部分企业调整收购价来调价上量，其中哈尔滨周比上涨10元/吨;华北黄淮产区本地粮源供应持续偏少，贸易商购销重心在小麦，玉米市场流通粮源较少，部分加工企业的日间到货量低于生产加工量，玉米库存逐步降低，迫使深加工企业提价促量，随着价格不断升高，深加工企业厂门到货量有所增多，价格涨势有所放缓，其中潍坊周比上涨40元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：2024年6月21日CBOT-7月玉米合约收跌4.75美分，报收435美分/蒲式耳。因降雨有利于作物生长，出口销售下滑。2024年6月24日CBOT-7月玉米合约收低1.50美分，报收433.50美分/蒲式耳。因播种面积数据可能上调。2024年6月25日CBOT-7月玉米合约收低8美分，报收425.50美分/蒲式耳。因作物状况仍处于历史高位。2024年6月26日CBOT-7月玉米合约收低5.50美分，报收420美分/蒲式耳。因重大报告出台在即。2024年6月27日CBOT-7月玉米合约收低6.25美分，报收413.75美分/蒲式耳。因出口需求疲软，玉米产量前景明朗。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2407，6月24日开盘价2464元，收盘价2495元，涨29元，最高价2499元，最低价2462元，结算价2485元;6月25日开盘价2495元，收盘价2508元，涨23元，最高价2512元，最低价2482元，结算价2495元;6月26日开盘价2504元，收盘价2514元，涨19元，最高价2520元，最低价2504元，结算价2511元; 6月27日开盘价2514元，收盘价2512元，涨1元，最高价2519元，最低价2509元，结算价2513元;6月28日开盘价2507元，收盘价2509元，跌4元，最高价2516元，最低价2500元，结算价2510元。
三、本周新闻
1、截至2024年6月13日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为511,400吨，比上周低了52%，比四周均值低了48%。
2、俄罗斯农业部长奥克萨娜·卢特表示，由于俄罗斯农户重播了大部分受霜冻影响的农田，严寒并未对今年谷物收成前景产生重大影响。
3、贸易商称，韩国饲料原料采购团体之一的FLC从ADM公司买入了6.6万吨饲料玉米。
4、俄罗斯粮食出口关税调整将于2024年7月1日起生效，这将提高谷物关税的起征基准价格。
5、俄罗斯农业部维持对今年谷物产量的预期值不变，其中谷物产量预计达到1.32亿吨，小麦产量预计为8600万吨，所有油籽产量预计为2800万吨。
6、截至2024年6月13日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为511,400吨，比上周低了52%，比四周均值低了48%。
7、乌克兰农业部称，截至6月21日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为4954万吨，高于一周前的4867.9万吨，比去年同期的4842.4万吨增长2.3%，一周前是同比增长3.3%。
8、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至6月19日，2023/24年度阿根廷玉米收获进度为49.3%，高于一周前的40.3%。
9、乌克兰农业部表示，乌克兰中部和南部六个地区的农民已开始收获2024年谷物，迄今已经收获48,300吨。
10、截至6月16日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为32,126,75吨，比2022/23年度减少18%，上周同比降低19%。
11、截至6月16日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为43,169,560吨，同比降低4%，上周同比降低4%。
12、韩国主要饲料原料采购团体之一的MFG在21日通过私下交易买入约132,000吨饲料玉米，预计产地均来自南美。
13、韩国饲料协会(KFA)在21日晚些时候通过私下谈判购买了66,000吨饲料玉米。产地来自南美或南非。CNF价格为每吨273.74美元，交货日期为10月30日。
14、截至2024年6月20日的一周，美国玉米出口检验量为1,117,698吨，上周为修正后的1,380,803吨，去年同期为550,584吨。
15、截至6月20日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为159美元/吨，比一周前下跌1美元。上周美国玉米现货平均价格下跌18美分/蒲式耳。
16、法国农业局(FranceAgriMer)表示，上周玉米评级优良的比例为81%，高于一周前的80%。
17、南非农业商会(Agbiz)预测，2024/25年度南非玉米出口可能会同比下降58%，这可能导致邻国供应短缺，这些国家在干旱期间传统上依赖南非玉米。
18、中储粮网6月25日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米104594吨，实际成交23011吨，成交率22%。
19、中储粮网6月25日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米19578吨，实际成交19578吨，成交率100%。
20、中储粮网6月25日中储粮储运分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2434吨，实际成交2434吨，成交率100%。
21、中储粮网6月25日中储粮浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1030吨，实际成交1030吨，成交率100%。
22、中储粮网6月25日中储粮吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米24749吨，实际成交5198吨，成交率61%。
23、中储粮网6月25日中储粮北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3600吨，实际成交3600吨，成交率100%。
24、中储粮网6月25日中储粮海南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2642吨，实际成交26420吨，成交率100%。
25、中储粮网6月25日中储粮新疆分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米12559吨，实际成交12559吨，成交率100%。
26、美国农业部发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对墨西哥销售209,931吨玉米，22,098吨在2023/24年度交付，剩下的187,833吨在2024/25年度交货。美国玉米市场年度始于9月1日。
27、韩国农协饲料公司(NOFI)举行国际招标，买入了两船合计13.5万吨饲料玉米，产地可能是南美。
28、参与年度作物观察项目的美国农户报告说，上周美国玉米种植带东部地区的天气炎热少雨，而西部玉米种植带降雨过多且气温偏低，导致作物状况下滑。
29、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至6月24日，2023/24年度首季玉米收获进度为91.6%，一周前88.1%，去年同期为93.8%。
30、罗萨里奥谷物交易所表示，未来几个月拉尼娜强度将更为温和，这对阿根廷大豆和玉米来说是个好消息，因为降雨可能超过之前预期。
31、气象专家预测，本周欧盟大部分地区将出现酷热天气，并且可能持续一到两周，东欧和巴尔干地区(主要是罗马尼亚)的夏季作物面临热浪威胁的风险最大。
32、欧盟作物监测机构MARS在6月份报告里下调了今年欧盟农作物的大部分单产预测，理由是西欧降雨过多，而欧洲东南地区天气干燥。
33、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至6月23日(周日)，美国玉米出苗率为97%，上周93%，去年同期98%，五年均值96%。
34、中储粮网6月26日中储粮浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5300吨，实际成交5300吨，成交率100%。
35、中储粮网6月26日中储粮储运分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3711吨，全部流拍。
36、中储粮网6月26日中储粮吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米4450吨，全部流拍。
37、乌克兰农业部称，截至6月26日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为5,030.5万吨，比去年同期的4,842.4万吨增长188万吨或者3.9个百分点。
38、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，2024年6月份巴西玉米出口量估计为106万吨，高于上周估计的102万吨。
39、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示， 2024年6月1至21日，巴西玉米出口量为639,947吨，已经超过5月份全月出口量，巴西玉米出口逐步加快，未来几个月里有望季节性增长。
40、2024/25年度乌克兰玉米产量预计为2760万吨，低于上年的3100万吨，因为玉米种植面积和单产下降;玉米出口量预计降至2200万吨，同比减少23%。
41、本年度前11个月，西班牙成为乌克兰谷物的最大进口国，进口了560万吨小麦和530万吨玉米，其次是埃及(160万吨小麦和350万吨玉米)，以及中国(460万吨玉米)。
42、中储粮网6月27日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米15398吨，实际成交15398吨，成交率100%。
43、中储粮网6月27日中储粮兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3976吨，实际成交517吨，成交率13%。
44、中储粮网6月27日中储粮北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米47902吨，实际成交320849吨，成交率67%。
45、中储粮网6月27日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1312吨，实际成交1312吨，成交率100%。
46、中储粮网6月27日中储粮浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2615吨，实际成交2615吨，成交率100%。
47、中储粮网6月27日中储粮云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15800吨，实际成交3792吨，成交率24%。
48、中储粮网6月27日中储粮吉林分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米6120吨，全部流拍。
49、布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，2023/24年度大豆收获完成99.7%，玉米收获工作已完成约55%。
50、截至6月20日，2023/24年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为280万吨，去年同期为726万吨。
51、国际谷物理事会(IGC)发布月报，预计2024/25年度全球谷物(小麦和粗粮)总产量为23.12亿吨，比上年增长1%，和上月预测持平，因为玉米产量上调抵消了小麦及大麦产量的下调。
52、截至6月19日，阿根廷农户销售了2,203万吨2023/24年度玉米，比一周前高94万吨。去年同期销售为1,427万吨。之前一周销售量约为123万吨。
53、南非政府作物预测委员会(CEC)发布第五次夏季作物产量预测，预计2023/24年度的玉米产量将比上年减少18.4%。
54、2024/25年度欧盟玉米产量预期从6860万吨大幅下调至6480万吨，进口预期上调30万吨。
55、《华尔街日报》调查的分析师预测今年美国种植约9,027万英亩玉米，同比减少400多万英亩，不过高于美国农业部3月份种植意向报告里预测的9003.6万英亩。
56、巴西帕拉纳州农村经济部(Deral)公布数据，该州 2023/24 年度二茬玉米收成预估为 1295 万吨，低于 5 月预测的 1320 万吨，因受干旱天气影响。
四、生猪市场
本周猪价环比继续下跌。需求疲软，批发市场烂市现象不断，屠企订单减少，高价采购意愿偏低。养殖端部分散户仍有惜售情绪，但高温降雨天气，疫病风险增加，生猪出栏积极性整体提高，前期压栏大猪、二育猪源顺势出栏。市场表现供大于求，周内猪价整体偏弱震荡，周度均价环比继续下跌。由于出栏量本身呈绝对下降态势叠加二育“截留”及养殖端继续普遍压栏的干扰，7月份商品大猪出栏供应总体将依旧偏紧张，对大猪价格的利多支撑因素依旧存在，猪价跌破18元每公斤将刺激二育市场死灰复燃，因此大猪出栏价格要出现断崖式大跌的可能性很小。同时大猪出栏均重继续居高不下新增猪肉产量继续增长叠加庞大的猪肉结转库存压力，猪肉供应总体上继续处于绝对过剩状态，对猪价形成的利空压力。另一方面，猪肉价格继续高企导致屠企入库占比继续维持低位，近期销售将依旧以鲜销为主将明显压缩间接消费环节(屠企入库囤货)的理论需求量。叠加直接消费端—居民猪肉消费继续处于淡季，致使屠企继续追高采购积极性受到明显压制，猪价与猪肉供需背离总体依旧明显突出。基于此，我们继续预判6月后期-7月上半月期间猪价总体将继续高企，但价格将进入阶段性偏弱回调整理阶段。我们同时坚持由于4月-6月上半月期间猪价的过快上涨将导致2024年第三四季度期间的猪价涨幅可能被明显压缩，2024年三四季度全国大猪日度出栏均价高点依旧有短时触碰20元每公斤的机会存在，但要实现较长时间持续维持则存在明显难度，同时受4-5月份期间猪价的持续透支型快速大幅上涨影响，9-11月份期间的价格走向和价格水平越来越充满悬念，致使后续猪肉消费旺季猪价出现止涨逆势回调的风险在持续加大。
五、玉米库存
截至6月28日北方港口四港玉米库存共计约298万吨。东北基层粮源逐渐减少，北方港口集港量降到低位。截止周五广东港口玉米库存108万吨。下游饲企维持刚需采购，优质货源成交居多，内贸玉米日均出货在1.2万吨。
六、后市分析
6月下旬-7月份，中国玉米库存量总体将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米及玉米替代原料月度消耗需求总量环比将继续增长，但生猪月度综合养殖量继续下降将继续限制玉米消耗量增幅，总体上7月份期间国内玉米及玉米替代产品合计供应总量总体依旧充足但玉米供应逐步趋紧将进一步凸显，供应端及需求端对价格的利多支撑都将依旧存在且有进一步提高的趋势存在。另一方面，部分地区新季小麦综合性价比高进入饲用市场数量有所增加对玉米价格走势形成压力。预判6月下旬-7月份期间大多数时候产区玉米价格总体偏强震荡的几率依旧偏高，月内局部市场价格的短时小跌将影响产区日度均价出现短时回调整理。更远看7月份-9月份期间玉米价格总体看涨的几率依旧偏高。