一、现货回顾
国内基层余粮所剩不足五成，政策面释放的消息提振了市场情绪，大型贸易商已经开始启动多点收购，东北深加工企业整体提涨，玉米现货市场表现强劲。东北产地贸易商出货积极性提升，北方港口集港量增加，加之期货盘面持续升水现货，贸易环节收购积极性有所提升，收购价格呈现趋强，其中锦州港周比上涨20元/吨;南方港口进口谷物库存高位，下游企业尚有一定库存储备，市场采购需求增量有限，其中蛇口港周比上涨20元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格有所震荡。东北产区中储粮陆续启动玉米储备收购，还加大收购数量，基层余粮约四成左右，加之潮粮储存难度不大，种植户惜售心态偏强，供应偏紧，基层贸易商收购积极性上升，深加工提价刺激厂门到货，其中长春周比上涨50元/吨;华北黄淮产区雨雪天气影响减弱，道路运输通畅，随着玉米价格上涨，部分基层种植户卖粮现象增多，贸易商随收随走，企业门前到货量增加，而饲料企业以及深加工企业建库相对谨慎，深加工多以滚动补库为主，其中潍坊周比下跌10元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：2024年2月23日CBOT-5月玉米合约收低5美分，报收413.50美分/蒲式耳。因美国玉米供应庞大。2024年2月26日CBOT-5月玉米合约收高8美分，报收421.50美分/蒲式耳。因空头回补活跃。2024年2月27日CBOT-5月玉米合约收高2美分，报收423.50美分/蒲式耳。因空头回补以及逢低买盘的支持。2024年2月28日CBOT-5月玉米合约收高5美分，报收428.50美分/蒲式耳。因空头回补的影响。2024年2月29日CBOT-5月玉米合约收高1美分，报收429.50美分/蒲式耳。因周度出口销售数据增加。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2405，2月26日开盘价2459元，收盘价2460元，涨1元，最高价2479元，最低价2452元，结算价2465元;2月27日开盘价2455元，收盘价2453元，跌12元，最高价2479元，最低价2445元，结算价2453元;2月28日开盘价2452元，收盘价2452元，跌1元，最高价2465元，最低价2451元，结算价2458元;2月29日开盘价2452元，收盘价2462元，涨4元，最高价2465元，最低价2448元，结算价2456元;3月1日开盘价2462元，收盘价2462元，涨6元，最高价2473元，最低价2454元，结算价2464元。
三、本周新闻
1、截至2月13日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为20,195,856吨，比2022/23年度减少27%，上周是同比降低27%。
2、截至2月13日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为28,641,233吨，同比降低2%，而之前一周是同比降低4%。
3、拉脱维亚议会通过一项决议，禁止从俄罗斯和白俄罗斯进口农产品，使其成为首个因俄罗斯军事活动而禁止进口的欧盟国家。
4、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至2月21日当周，2023/24年度阿根廷玉米作物状况有所改善。
5、乌克兰农业部称，截至2月23日，即2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2815万吨，比上年同期的3079万吨减少8.6%，一周前是同比降低10.9%。
6、截至2月15日，2023/24年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为170万吨，去年同期为406万吨。
7、随着产量增长，本年度阿根廷玉米出口预计将比上年增长53%。不过该交易所警告说，玉米出口收入估计仅比上年增长20%，达到76.6亿美元，远低于出口数量增幅。
8、中储粮网2月26日中储粮内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米11600吨，实际成交4320吨，成交率37%。
9、中储粮网2月26日中储粮北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米23884吨，实际成交10006吨，成交率42%。
10、中储粮网2月26日中储粮浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米50300吨，实际成交5000吨，成交率10%。
11、中储粮网2月26日中储粮贵州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2000吨，实际成交2000吨，成交率100%。
12、中储粮网2月26日中储粮西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5262吨，实际成交5262吨，成交率100%。
13、中储粮网2月26日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5723吨，实际成交5723吨，成交率100%。
14、中储粮网2月26日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米21328吨，实际成交21328吨，成交率100%。
15、截至2024年2月22日的一周，美国玉米出口检验量为1,241,692吨，上周1,052,245吨，去年同期为649,303吨。
16、截至21日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为187美元/吨，比一周前下跌3美元。同期美国玉米现货均价指数较一周前下跌了11美分/蒲。
17、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓数据显示，截至2月20日当周，投机基金在CBOT玉米期货和期权部位的净空单数量从一周前的314,341手增至创纪录的340,732手，超过了2019年4月的前净空单峰值322,215手。
18、乌克兰农业部表示，截至2月22日，乌克兰2023年玉米收割面积为370万公顷，相当于计划收获面积的91%。已经收获的玉米产量达到2882.9万吨，高于一周前的2874.8万吨。玉米单产平均为7.79吨/公顷。
19、乌克兰农业部称，截至2月26日，即2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2857.9万吨，比上年同期的3178万吨减少10.1%。
20、咨询机构UkrAgroConsult称，自去年8月份以来，乌克兰通过临时黑海走廊以及多瑙河出口的农产品超过3000万吨，占到农产品出口总量的90%以上。
21、俄罗斯农业部发布通告，2024年2月28日到3月5日期间，玉米基准价格为每吨185.2美元，出口关税为828.9卢布/吨;之前一周基准价格为191.1美元，出口关税为1,083.5卢布/吨。
22、咨询机构Safras & Mercado的调查显示，截至23日，巴西2023/24年度首季玉米收获面积达到预期面积397.2万公顷的35.1%，高于一周前的29%。
23、巴西咨询机构AgRural称，截至上周四(2月22日)，巴西首季玉米收获进度达到42%，一周前34%，去年同期为27%。
24、乌克兰副总理亚历山大·库布拉科夫周日表示，在波兰的大规模抗议活动中，大约160吨乌克兰粮食在波兰火车站遭到销毁。
25、中储粮网2月27日中储粮储运分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米23711吨，实际成交5711吨，成交率24%。
26、中储粮网2月27日中储粮北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米4000吨，实际成交4000吨，成交率100%。
27、中储粮网2月27日中储粮湖南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1000吨，实际成交1000吨，成交率100%。
28、中储粮网2月27日中储粮云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2600吨，实际成交2600吨，成交率100%。
29、中储粮网2月27日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米20367吨，实际成交20367吨，成交率100%。
30、中储粮网2月27日中储粮辽宁分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米7973吨，实际成交7973吨，成交率100%。
31、中储粮网2月27日中储粮江西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米9083吨，实际成交5423吨，成交率60%。
32、阿尔及利亚国家粮食局ONAB周二发布国际招标，寻购多达8万吨饲料玉米和3.5万吨豆粕。
33、27日中国台湾省的饲料原料采购团体MFIG举行国际招标，寻购多达65,000吨饲料玉米，投标截止日期是周五(3月1日)。
34、贸易商称，在春节长假后的第一周，中国进口商从乌克兰订购了大量饲料玉米。此外中国还订购了产地可选的大麦。一些贸易商估计，中国至少买入了24万吨玉米，分为四船，每船60,000吨。
35、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，2024年2月1日至23日，巴西玉米出口量为168万吨，高于一周前的146万吨，去年2月份全月出口量为227万吨。
36、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2月24日，2023/24年度首季玉米收获进度为24.9%，一周前21.4%，上年同期为16.7%。南里奥格兰德收获63%，去年同期50%;帕拉纳州55%，去年同期10%。
37、马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)发布报告称，2024/25年度该州玉米生产成本将达到每公顷3,466.67雷亚尔，比2023/24年度高出5.55%。
38、27日成千上万波兰农民在首都华沙游行，抗议欧盟农业政策，以及邻国乌克兰廉价农产品涌入本不过。
39、欧盟作物监测机构MARS发布的2月份监测报告显示，欧洲不同地区的作物天气截然不同，其中大部分地区的天气比平常温暖，但是欧洲西北部、中北部和东部地区的降雨高于正常。
40、当天乌克兰农业政策和食品部第一副部长塔拉斯·维索茨基表示，乌克兰开辟的海上临时粮食走廊取得了良好成效，目前乌克兰90%的农产品通过黑海出口。
41、国家粮食和物资储备局最新数据显示，截至目前，主产区各类粮食企业累计收购秋粮近1.5亿吨，进度已过七成半。其中，中晚籼稻旺季收购已于1月底结束，累计收购超2700万吨。粳稻旺季收购即将于2月底结束，目前已累计收购超3100万吨;大豆、玉米旺季收购分别将持续到3月底和4月底，目前分别累计收购超250万吨、8700万吨。
42、中储粮网2月28日中储粮内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6400吨，全部流拍。
43、中储粮网2月28日中储粮内蒙古分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米30000吨，全部流拍。
44、布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，未来几天阿根廷大部分农业区将有大量降雨，有利于2023/24年度的大豆和玉米作物。
45、CEC预计2024年收获的玉米产量降至1435.9万吨，比2023年的1643万吨减少12.6%。其中白玉米产量预计为704.1万吨，低于上年的850.5万吨;黄玉米产量预计为731.8万吨，低于上年的792.5万吨。
46、乌克兰农业部称，截至2月28日，即2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2913.6万吨，比上年同期的3178万吨减少8.3%。
47、2月15日至25日期间，俄罗斯谷物出口量为187万吨，同比增加23.5%。其中包括小麦147.8万吨，同比增长17.3%;大麦19.2万吨，几乎是上年同期的2.2倍。玉米出口量达到20万吨，同比增加20.7%。
48、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，2024年2月份巴西玉米出口量预计为716,718吨，和一周前预测持平。
49、马来西亚农业与食品安全部长穆罕默德·萨布称，2023年1月到11月马来西亚农产品进口支出飙升至716亿令吉的惊人水平，突显出马来西亚对进口食品的严重依赖，尤其是谷物和谷物产品，其进口额高达108.4亿令吉，位居榜首。紧随其后的是饲料原料和肉类产品。
50、波兰总理图斯克表示，正在与乌克兰就完全关闭两国货物贸易边境口岸进行谈判，作为乌克兰农产品问题的临时解决方案。
51、中储粮网2月29日中储粮湖南分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米16018吨，实际成交16018吨，成交率100%。
52、中储粮网2月29日中储粮内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米5000吨，实际成交5000吨，成交率100%。
53、中储粮网2月29日中储粮山东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7960吨，实际成交7960吨，成交率100%。
54、中储粮网2月29日中储粮河南分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米27082吨，实际成交20632吨，成交率76%。
55、中储粮网2月29日进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划销售数量12973吨，实际成交9916吨，成交率76%。
56、中储粮网2月29日中储粮北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8713吨，全部流拍。
57、国家统计局发布，2023年我国玉米种植面积4422万公顷，增加115万公顷;玉米产量28884万吨，增产4.2%。
58、澳大利亚气象局(BOM)表示，澳大利亚可能迎来有记录以来第三个最温暖的夏季，许多地方在三月至五月期间的天气将比正常更加温暖干燥。
59、2022年2月份俄罗斯和乌克兰之间的冲突对全球小麦、玉米和化肥市场造成剧烈冲击。两年后这些市场供应稳定。分析师表示，这表明尽管冲突持续存在，但是世界不太可能面临这些商品的短缺。
60、英国《金融时报》报道称，由于丰收导致全球玉米、小麦和大豆供应过剩，大宗商品基金加大了对谷物价格下跌的押注。
61、波兰总理图斯克在拉脱维亚总理访问华沙期间表示，波兰不排除对俄罗斯农产品实施进口禁令的可能性。
62、俄罗斯联邦统计局周四发布报告，将2023年谷物(含豆类作物)总产量预估上调至1.449亿吨，高于一个月前预估的1.426亿吨，但是比2022年的创纪录产量1.576亿吨低了8.1%。
63、截至2月21日，阿根廷农户销售了1,169万吨2023/24年度玉米，比一周前高出63万吨。去年同期预售量为794万吨。之前一周销售量约为23万吨。
64、截至2024年2月22日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为1,082,300吨，比上周高出32%，但是比四周均值低了5%。
65、美国农业部发布的农产品出口季度报告显示，2024财年美国农产品出口金额将达到1,705亿美元，较11月预测值调高10亿美元，主要因为谷物和饲料以及牲畜出口上调，抵消了油籽和制成品出口下调的影响。
66、中储粮网3月1日中储粮北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米17040吨，实际成交17040吨，成交率100%。
67、中储粮网3月1日中储粮湖北分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米20616吨，实际成交20616吨，成交率100%。
68、中储粮网3月1日中储粮广东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米32400吨，实际成交32400吨，成交率100%。
69、中储粮网3月1日中储粮浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米45300吨，实际成交15300吨，成交率34%。
70、中储粮网3月1日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米16382吨，实际成交14382吨，成交率88%。
71、中储粮网3月1日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1755吨，实际成交500吨，成交率28%。
72、中储粮网3月1日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米890吨，实际成交890吨，成交率100%。
73、中储粮网3月1日中储粮内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米15438吨，全部流拍。
四、生猪市场
本周生猪价格涨跌震荡，周度均价环比继续下跌。一方面受大中院校陆续开学，集体采购需求增长，以及局部地区二育入场积极提振，市场情绪变强，猪价出现上涨。另一方面，终端需求整体未有明显好转，批发市场白条走货较差，市场供大于需状态依旧存在，猪价上涨受限，本周生猪均价环比继续下跌为主。基于能繁母猪存栏推演数据，3月份中国能繁母猪存栏量将继续下降，商品仔猪上市量将止降转增长，商品大猪出栏量将止降转增长，月末存栏总量将继续下降，月度综合养殖总量将继续下降。居民猪肉消费上半月依旧偏低下半月将逐步恢复但总体依旧处于季节性低位，而充足的库存猪肉及猪杂碎数量依旧待消化将依旧影响出栏商品大猪价格，供大于求依旧是市场主要特征。预判春节后的3-4月份期间商品大猪出栏价格总体呈跌势的几率明显更高，存短时回涨机会但无法改变总体趋弱的大趋势。全年看，抛除市场情绪等主观因素仅根据供需推演数据来看，2024年猪价的“高光时刻”在7月份以后出现的几率更高，但在6月份前后北方地区有望迎来育肥盈利，而南方地区则在7月份以后才有望出现扭亏为盈。总体上2024年生猪养殖行业状况相比2023年将有望适度改善。
五、玉米库存
截至3月1日北方港口四港玉米库存共计约146万吨。东北产地贸易商出货积极，北方港口玉米集港量增加。截止周五广东港口玉米库存68.2吨。中大型饲料企业仍以消化库存为主，观望心态占主导，新增采购需求多为零星散户，南方港口内贸玉米日均出货在1.0万吨。
六、后市分析
3月份，中国玉米供应总体依旧充足，随着气温逐步回升，玉米储存条件恶化，叠加种植户春耕启动资金需求意愿提高变现意愿提高，玉米售卖积极性将逐步提高。需求端3月份养殖及饲料端总体继续处于淡季虽然相比2月份需求有所恢复但总体依旧处于低位对玉米价格的支撑力度依旧偏弱，因此我们预判3月上中旬期间玉米价格总体继续处于低位，3月下旬后价格适度看涨几率提高。但全年看，由于替代原料进口量大增，2024年玉米供应压力巨大，玉米价格同比总体下跌的概率极高。