一、现货回顾

　　国内主产区种植户出货意向提升，基层上量逐渐增加，叠加中储粮拍卖粮、进口玉米等替代充裕，供应端环比存增量预期，用粮企业提价促量意愿降低，贸易商收购趋于谨慎，部分收购主体小幅下调收购价格。北方港口到货量上升，港口装船需求下降，贸易商收购趋于谨慎，部分收购主体继续下调收购价格，其中锦州港周比下跌30元/吨;南方港口受期货下跌明显以及需求不振影响，饲料企业采购积极性不高，走货一般，整体需求疲软，贸易商报价下调，其中蛇口港周比下跌60元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格明显走低。东北产区随着气温逐渐下降，新粮上冻脱粒，基层种植户惜售心态开始松动，卖粮积极性有所提升，贸易主体也在积极变现，深加工企业玉米到货量有所增加，收购价格小幅下跌，其中哈尔滨周比下跌60元/吨;华北黄淮产区气温偏暖，局部新粮存变质风险，基层种植户出货意向提升，新粮上量节奏有所加快，但市场购销仍相对清淡，贸易商对于后市价格持谨慎态度，多以观望为主，多数下游企业随用随采，并未大规模开始补库计划，深加工企业根据到货情况价格窄幅调整，其中石家庄周比下跌20元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2023年11月24日CBOT-12月玉米合约收低5.50美分，报收463.25美分/蒲式耳。因美国政府可能会推迟E15乙醇掺混计划。2023年11月27日CBOT-12月玉米合约收低7.75美分，报收455.50美分/蒲式耳。因美国出口检验数据疲软。2023年11月28日CBOT-12月玉米合约收低4美分，报收451.50美分/蒲式耳。因受到美国玉米大获丰收的压制。2023年11月29日CBOT-12月玉米合约收低1.75美分，报收449.75美分/蒲式耳。因空头回补相对活跃。2023年11月30日CBOT-12月玉米合约收高12美分，报收461.75美分/蒲式耳。因出口销售创年内新高。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2401，11月27日开盘价2530元，收盘价2510元，跌28元，最高价2540元，最低价2505元，结算价2517元;11月28日开盘价2510元，收盘价2492元，跌25元，最高价2514元，最低价2490元，结算价2500元;11月29日开盘价2491元，收盘价2492元，跌8元，最高价2500元，最低价2487元，结算价2493元;11月30日开盘价2494元，收盘价2501元，跌8元，最高价2505元，最低价2491元，结算价2498元;12月1日开盘价2501元，收盘价2487元，跌11元，最高价2504元，最低价2483元，结算价2493元。

　　三、本周新闻

　　1、截至2023年11月16日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为1,432,400吨，比上周低了21%，但是比四周均值高出16%。

　　2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至11月22日当周，2023/24年度阿根廷玉米播种面积达到186万公顷，相当于计划播种面积的26.2%，高于一周前的25.1%，比去年同期高出2.4个百分点。

　　3、乌克兰农业部周五公布的数据显示，截至11月23日，乌克兰谷物和豆类作物的收获面积为1023.7万公顷，相当于计划收获面积的94%，已收获谷物5505.3万吨，平均单产5.38吨/公顷。

　　4、截至11月19日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为12,338,583吨，比2022/23年度减少24%，上周是同比降低21%。

　　5、中储粮网11月27日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8000吨，实际成交8000吨，成交率100%。

　　6、中储粮网11月27日成都分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米16600吨，实际成交16600吨，成交率100%。

　　7、中储粮网11月27日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米500吨，实际成交500吨，成交率100%。

　　8、中储粮网11月27日西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2700吨，实际成交2700吨，成交率100%。

　　9、截至2023年11月23日的一周，美国玉米出口检验量为406,680吨，上周601,068吨，去年同期为311,658吨。

　　10、截至上周四(11月23日)，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为205美元/吨，比一周前上涨1美元，反映出产量下降而需求保持活跃。

　　11、海关数据显示，上个月中国从澳大利亚进口了近31.4万吨粮食，这是自2020年底以来的首次进口，也是自今年5月以来的最多采购量。

　　12、俄罗斯农业部发布通告，2023年11月29日到12月5日期间，玉米基准价格为每吨189.7美元，出口关税为642卢布/吨;之前一周基准价格为189.6美元，出口关税为1013.1卢布/吨。

　　13、乌克兰农业部表示，截至11月24日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1254万吨，比去年同期减少26.2%。

　　14、俄罗斯农业部的数据显示，截至11月24日，谷物收获面积为4630万公顷(2022年为4590万公顷)，收成达1.463亿吨，去年同期为1.55亿吨。

　　15、中储粮网11月28日进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划数量223695吨，实际成交48844吨，成交率22%。

　　16、中储粮网11月28日进口玉米(非转基因)竞价销售结果：计划数量9452吨，实际成交9452吨，成交率100%。

　　17、中储粮网11月28日北京分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米14000吨，实际成交14000吨，成交率100%。

　　18、中储粮网11月28日湖南分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米10639吨，实际成交10639吨，成交率100%。

　　19、中储粮网11月28日广西分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米4100吨，实际成交4100吨，成交率100%。

　　20、中储粮网11月28日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米11456吨，实际成交11456吨，成交率100%。

　　21、中储粮网11月28日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米16000吨，实际成交16000吨，成交率100%。

　　22、中储粮网11月28日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米536吨，实际成交536吨，成交率100%。

　　23、中储粮网11月28日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米95吨，实际成交95吨，成交率100%。

　　24、中储粮网11月28日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6918吨，全部流拍。

　　25、韩国农协饲料公司(NOFI)通过国际招标买入132,000吨饲料玉米，产地可选。卖家分别为CJ国际公司以及Pan Ocean公司，这批玉米将在明年4月份运抵韩国。

　　26、CEC发布的夏季作物最终产量预估数据显示，2023年南非玉米产量为1,640万吨，和10月26日的预测持平，高于上年的1,547万吨。

　　27、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓数据显示，截至11月21日当周，投机基金在CBOT玉米期货和期权市场上的净空单达到185,502手，这是2020年6月以来基金最为看空的押注，比一周前的163,486手增加了2万多手。

　　28、气象机构MetSul气象公司表示，最近几周厄尔尼诺气候现象已达到超强水平，也是50年来最强厄尔尼诺之一。

　　29、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至11月26日(周日)，美国玉米收获96%，上周93%，去年同期99%，五年均值95%。报告发布前分析师们预期收获完成97%。

　　30、乌克兰农业部表示，截至11月27日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1269万吨，比去年同期减少27.7%。

　　31、截至11月24日，已有153艘民用船只通过乌克兰临时黑海走廊，装运超过560万吨谷物和其他货物。

　　32、乌克兰农业部第一副部长塔拉斯·维索茨基表示，波兰和乌克兰的边境遭到封锁不会对乌克兰农产品整体出口产生重大影响。

　　33、俄罗斯农业部部长德米特里·帕图谢夫表示，俄罗斯谷物收获基本结束，几乎98%的地区已经完成收割谷物和豆类作物。

　　34、据俄罗斯《消息报》周二报道，俄罗斯政府正在考虑，如果国内库存触及1000万吨的关键阈值，将会对包括小麦、大麦、玉米和黑麦在内的主要粮食作物实施出口禁令。

　　35、中储粮网11月29日成都分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米22800吨，实际成交22800吨，成交率100%。

　　36、中储粮网11月29日内蒙古公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米27650吨，实际成交27650吨，成交率100%。

　　37、中储粮网11月29日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5000吨，实际成交5000吨，成交率100%。

　　38、韩国饲料协会(KFA)仁川分部通过国际招标买入了多达65,000吨饲料玉米。这船玉米的原产地可以来自美国、南美或南非，但是不包括欧洲和黑海地区。

　　39、韩国浦项国际集团(Posco)和韩国最大的饲料生产商--农协饲料公司(NOFI)签署了另一项进口饲料谷物的协议，以稳定国内饲料市场，克服供应链危机。

　　40、据乌克兰农业部新闻处报道，乌克兰农业部长尼古拉·索斯基表示，今年乌克兰的谷物和油籽出口肯定会高于去年。

　　41、乌克兰农业部发布的数据显示，截至11月29日，2023/24年度(始于7月)的谷物出口量为1292.1万吨，比去年同期的1755.7万吨减少26.4%。作为对比，一周前是同比降低27.7%。

　　42、UAC下属农业合作社PUSK的分析师表示，截至11月27日，本月对中国销售玉米250万吨，出口量为240万吨。此外还签订了12月份出口220万吨玉米合同。

　　43、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，11月份巴西玉米出口量估计为734.8万吨，低于一周前估计的795.8万吨。

　　44、中储粮网11月30日进口玉米及整理物(转基因)竞价销售结果,计划数量34332吨，实际成交6828吨，成交率20%。

　　45、中储粮网11月30日辽宁分公司玉米竞价采购交易，计划采购玉米4683吨，实际成交4683吨，成交率100%。

　　46、中储粮网11月30日北京分公司玉米竞价采购交易，计划采购玉米11093吨，实际成交11093吨，成交率100%。

　　47、中储粮网11月30日成都分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米22800吨，实际成交22800吨，成交率100%。

　　48、中储粮网11月30日内蒙古分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米16600吨，实际成交16600吨，成交率100%。

　　49、中储粮网11月30日北京分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米20000吨，实际成交20000吨，成交率100%。

　　50、中储粮网11月30日湖南分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米30000吨，实际成交30000吨，成交率100%。

　　51、中储粮网11月30日内蒙古分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米22230吨，实际成交22230吨，成交率100%。

　　52、中储粮网11月30日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1239吨，全部流拍。

　　53、截至11月23日，2023/24年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为80万吨，去年同期为171万吨。

　　54、11月29日，斯洛伐克政府支持无限期延长乌克兰农产品进口禁令，并扩大其适用商品清单。

　　55、美国农业部长汤姆·维尔萨克表示，中国利用巴西玉米价格下跌的机会大量购进巴西供应，导致美国对中国的玉米出口下降近20%，但随着时间的推移，美国对中国的出口将再次上升。

　　56、截至11月22日，阿根廷农户销售了2,763万吨2022/23年度玉米，比一周前增加59万吨，低于去年同期的4,281万吨。之前一周销售6万吨。

　　57、莫斯的咨询机构IKAR表示，俄罗斯2024/25年度的谷物产量将为1.45亿吨，高于2023/24年度的1.44亿吨。

　　58、欧盟作物监测机构MARS发布的11月份报告显示，在西欧和北欧部分地区，10月中旬以来的过量降雨推迟或阻碍播种工作结束

　　59、中储粮网12月1日进口玉米(转基因)竞价销售结果,计划数量280737吨,实际成交50774吨,成交率18%。

　　60、中储粮网12月1日储运公司玉米竞价采购交易，计划采购玉米24000吨，实际成交24000吨，成交率100%。

　　61、中储粮网12月1日内蒙古分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米62240吨，实际成交62240吨，成交率100%。

　　62、中储粮网12月1日成都分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米22000吨，实际成交22000吨，成交率100%。

　　63、中储粮网12月1日湖北分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米5000吨，实际成交5000吨，成交率100%。

　　64、中储粮网12月1日湖南分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米28000吨，实际成交28000吨，成交率100%。

　　65、中储粮网12月1日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4100吨，全部流拍。

　　66、中储粮网12月1日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6918吨，实际成交964吨，成交率14%。

　　四、生猪市场

　　本周猪价止涨下跌。上半周养殖企业被动出栏增多，市场猪源供应整体充裕，需求虽有回升，但市场需求增幅远不及供应增幅，供大于求局面持续。加上市场替代品增多，肉价上涨难度大，猪价下跌明显。后半周养殖端挺价情绪增强，出栏积极性不高，屠企采购难度有增;加上收储利好升温，市场心态改善，悲观情绪降温，屠企有一定分割入库操作，开工率回升，支撑猪价反弹上涨。整体本周周内猪价先扬后抑，周度均价环比止涨转跌。12月份当月大猪供应将由过剩转不足，但猪肉供应依旧明显过剩因为结转库存猪肉数量依旧在250-260万吨左右，存量依旧明显偏高。同时，由于11月中旬以来局部市场疫情较为突出导致部分地区育大肥进程中断而提前出栏及恐慌性出栏现象有所加剧，12月份生猪供应缺口低于推演理论值，叠加库存猪肉进入相对集中的出库期，因此无论是活猪方面还是猪肉方面，对价格的支撑力度均偏弱。但我们依旧认为12月上中旬期间，出栏大猪价格依旧有震荡上涨的动力存在，因为季节性需求增加叠加腌腊需求的提振依旧占主流。12月下旬随着春节时间进一步临近，大量中小散出栏积极性将进一步提高，叠加库存肉出库量的增长压力因此12月下旬-1月份期间大多数时候，出栏大猪价格走跌的风险更高。

　　五、玉米库存

　　截至12月1日北方港口四港玉米库存共计约79万吨。北方港口晨间集港量约在2万吨以上，集港粮源以辽宁和黑龙江粮为主。截止周五广东港口玉米库存106吨。饲料企业采购节奏有所放缓，维持刚性采购为主。南方港口玉米日均出货2.6万吨，其中内贸玉米日均出货在1.2万吨。

　　六、后市分析

　　12月中国玉米饲用消耗量将止增转下降，深加工消耗需求量将继续增长，新季玉米上市供应量将继续增长，供应总体依旧充足。12月份随着更多玉米水分下降至标准水平，大量贸易商及储备企业将集中入市收购，有推涨玉米价格自底部反弹上涨的动力存在，因此我们预判12月份产区玉米月度均价环比止跌上涨的几率将有所提高，但涨幅明显有限因供应充足的影响。春节前的1月份，随着更多标准水分玉米上市叠加春节前部分种植户有变现需求，市场供应量增加有再度压制价格走跌的机会存在，而春节前的1月中下旬需求端的适度备货行为对价格或有短时提涨动力，但不影响月度均价环比走跌的大趋势。