现在已经是9月底，美国大豆收割工作已经持续展开，新作大豆上市数量逐渐增多;而南美的巴西大豆播种已经开展，市场预计巴西大豆产量处于一个较高的水平;阿根廷方面也临时取消大豆及其制成品出口关税，增加外汇供给以缓解比索贬值带来的市场动荡;这一套组合拳接连袭来，让本就反弹受阻的CBOT大豆延续下挫行情。

　　上市增多销售缓慢美豆供应压力凸显

　　据美国农业部公布的最新作物进展周报显示，截止9月21日，美国大豆优良率为61%，继续下降2%，低于市场预期的62%，也低于上年同期的64%，主要是美国中西部农业种植区的干旱状况蔓延所致。不过因爱荷华州等地出现了降雨，大豆收割进度为9%，收割进度明显放缓。中美两国领导人上周通话结束后并未提及大豆贸易问题，中国买家继续购买南美大豆，对美国大豆的采购订单为零，叠加新作大豆收割持续推进后上市数量增加，供应压力将逐渐凸显，令美盘大豆期价继续承压。

　　巴西新作大豆产量预计在较高水平

　　与美国大豆收割同时开展的是巴西大豆的播种工作已经陆续展开。据巴西国家商品供应公司公布的数据显示，截至2025年9月20日当周，巴西2025/26年度大豆种植率为0.6%，领先于2024年同期的0.2%，但低于五年均值1%。巴西国家商品供应公司预估2026年巴西大豆产量将增长3.6%，达到创纪录的1.7767亿吨，高于上年的1.7147亿吨，主要中美之间的关税争端为巴西大豆出口中国带来机遇。

　　阿根廷取消大豆及其制品出口关税

　　阿根廷政府西部，自9月22日开始暂时取消大豆及豆粕、豆油的出口关税，这项措施将持续至10月31日，或在大豆及谷物等农产品出口总额达到70亿美元时提前终止。阿根廷政府意在通过激励出口商快速结汇，增加外汇供给，以缓解比索贬值带来的市场动荡。在全球最大大豆进口国持续未采购美国大豆后，这一举措或能够促进阿根廷大豆及豆粕产品出口至中国市场增加外汇储备，来缓解阿根廷外汇储备快速消耗、比索承压下行及金融紧张问题。

　　美盘大豆期价继续向1000美分逼近

　　接连遭受中美大豆贸易问题未达成协议，美国大豆订单继续没有中国买家这一大客户的参与，加之上市数量增多后供应压力将逐渐凸显;阿根廷取消大豆及其制品出口关税后，特别是较美国大豆出口至中国关税将少20%，将增强阿根廷大豆在国际市场的竞争力;而巴西大豆播种工作开展后产量预估较好，在1月初前后新作大豆又面临着上市;在多重压力席卷的情况下，留给美国大豆出口销售的时间已经不多了，这导致美盘大豆继续承压下滑。昨日芝加哥期货交易所大豆期货收盘下跌，11月期约收低1.4%，创下六周低点，并继续向1000美分/蒲式耳逼近。