玉米

　　1日玉米价格窄幅震荡。国内养殖未有明显起色，下游企业主要按需补货，保持相当的库存水平，加之进口谷物替代优势仍突出，玉米需求量不高，因此玉米价格的上涨空间受到了一定的限制。3月份，中国玉米供应总体依旧充足，随着气温逐步回升，玉米储存条件恶化，叠加种植户春耕启动资金需求意愿提高变现意愿提高，玉米售卖积极性将逐步提高。需求端3月份养殖及饲料端总体继续处于淡季虽然相比2月份需求有所恢复但总体依旧处于低位对玉米价格的支撑力度依旧偏弱，因此我们预判3月上中旬期间玉米价格总体继续处于低位，3月下旬后价格适度看涨几率提高。但全年看，由于替代原料进口量大增，2024年玉米供应压力巨大，玉米价格同比总体下跌的概率极高。

　　DDGS

　　1日DDGS价格偏强。目前酒精企业多执行前期合同，随着节后下游饲料企业陆续开工，下游用户提货积极性尚可，外加原料玉米价格上涨，酒精进入消费淡季，酒精企业生产利润有所下降，一定程度支撑DDGS价格行情。3月份，中国玉米酒精生产行业主要装置开机总量将逐步恢复，DDGS新增产供量将自低点适度增长，供应总体依旧充足。需求端水产养殖继续处于淡季但随着气温回升水产养殖逐步复苏期需求量将逐步恢复，理论上DDGS价格存上涨机会。预判3月份期间产区DDGS依旧存在局部上涨机会，日度交易均价依旧稳中略偏强机会但总体偏弱的大趋势暂不改变因为需求弱叠加豆菜棉粕价格均偏弱的影响。

　　豆粕

　　美国大豆出口销售表现平平，中西部地区未来两周内天气将转暖并变得多雨，春播条件改善，CBOT大豆跌至三年新低，基准期约收低0.5%。美盘大豆低位震荡继续承受南美供应压力，虽说巴西农户惜售支撑豆价，但持续收割的大豆陆续上市将带来压力，并且国内春节后生猪及家禽等存栏下降后对饲料豆粕总体需求减少，叠加豆粕处于偏弱行情下饲料养殖企业备货谨慎，观望情绪升温，预计继续维持震荡偏弱行情。

　　棉粕

　　今日棉粕行情相对平稳。美豆低位震荡继续承受南美供应压力，国内需求低迷，油厂挺粕乏力，利空棉粕市场；同时下游对棉粕需求不佳，且棉粕性价比不高，限制需求，打压棉粕行情。不过夏津棉籽价格虽有回落，但是棉油厂亏损，节后开工率下降，棉粕库存压力不大，厂家持价。未来棉粕大概率偏弱窄幅震荡，参照豆粕期货、现货行情。

　　菜粕

　　今日郑州菜粕期货低开，随后维持震荡行情。马来西亚棕榈油上涨，创下2月份的最高点，提振了加拿大市场人气，加籽期价收盘上涨。不过当天芝加哥豆油持稳，欧洲油菜籽和国际原油走低，限制大盘的上涨势头。国内油菜籽进口量仍然较高，油菜籽供应充裕，而需求端依旧处于淡季阶段，菜粕需求整体有限，继续利空菜粕价格。不过生产端榨企陆续复产但开机率相比节前将处于相对低位，加之节后部分饲企有一定补库需求，一定程度支撑菜粕价格。预计菜粕价格将继续维持震荡行情。