玉米

　　20日玉米价格小幅偏强。国内雨雪降温天气和农户的惜售心理叠加，贸易商收购量有限，饲料企业主要采取观望态度，玉米市场购销活动恢复较慢，整体成交量有限。2月份，中国玉米供应总体依旧充足，产区种植户及贸易商售卖积极性依旧偏高，对价格总体依旧利空。春节前备货已经收尾，对玉米价格的实际影响明显有限，预判2月份大多数时候，产区玉米价格总体依旧偏弱走势为主的可能性大，2月下旬后则有短时上涨倾向存在因为需求端春节前备货量有限节后有一个相对集中的补库影响。由于替代原料进口量大增，2024年玉米供应压力巨大，预判年度价格难有明显起色。

　　DDGS

　　20日DDGS价格偏稳。国内下游市场需求一般，部分贸易商成交情况欠佳，部分酒精企业执行前期合同，下游企业观望情绪较浓。2月份，中国玉米酒精生产行业主要装置开机总量将适度下降因为部分企业进入假期模式，DDGS新增产供量将适度下降，但供应总体依旧充足。需求端水产养殖继续处于淡季春节前备货已经逐步收尾，DDGS刚需将继续减弱。叠加原料玉米价格持续下跌，有替代关系的关联原料—玉米及豆粕价格总体均偏弱，因此供需两端以及关联产品价格走势均对DDGS价格走势继续形成利空，因此我们预判2月份大多数时候DDGS价格总体继续维持弱稳走势为主的几率更高。

　　豆粕

　　周一CBOT大豆期货市场因总统日休市，美豆基本面因缺少利多题材提振，美豆价格在跌至成本线附近后仍处弱势。在南美大豆供给压力及美豆供需平衡表转向宽松的预期下，加之年后饲料养殖消费逐渐清淡，对豆粕需求有限，价格将面临继续下行压力，预计以小幅整理为主。

　　棉粕

　　今日棉粕行情较为平稳。节后饲企和贸易商补库需求回暖，巴西大豆升贴水报价上涨带动进口大豆成本较节前提高，油厂挺粕动力提升，相对利好棉粕市场；同时棉籽价格虽有回落，但是棉油厂亏损，开工率下降，棉粕库存压力不大，厂家持价。不过下游对棉粕需求不佳，且棉粕性价比不高，限制需求，打压棉粕行情。未来棉粕大概率窄幅震荡，参照豆粕期货、现货行情。

　　菜粕

　　今日郑州菜粕期货高开，随后维持震荡行情。全球油籽供应前景宽松，加籽期价连续四周下跌，并创下三年多低点。国内油菜籽进口量仍然较高，油菜籽供应充裕，而需求端依旧处于淡季阶段，菜粕需求整体有限，继续利空菜粕价格。不过饲企有一定补库需求，一定程度支撑菜粕价格。整体预计菜粕价格将维持震荡行情。